保险业与金融稳定.ppt

保险业与金融稳定 人民银行稳定局保险处 李 妍 2009年10月·北京 目 录 保险公司系统重要性日益显现 系统重要性 传统理论上，认为银行具有系统重要性，而证券、保险、对冲基金等非银行金融机构不具有系统重要性。 这种理论在实践中受到越来越多的挑战。 例如：我国的证券公司综合治理 此次金融危机美国对贝尔斯登和AIG的救助 保险公司系统重要性日益显现 AIG案例 危机爆发前，AIG是全球最受人景仰的大公司之一，在世界保险业享有盛誉。次贷危机爆发后，受CDS等业务的拖累，AIG损失惨重，并不得不于2008年9月16日接受政府救助。 保险公司系统重要性日益显现 AIG案例（续） “在当前环境下,AIG无序倒闭将会加剧已然严重的金融市场震荡,且将导致借款成本大幅上升,家庭财富减少并严重削弱经济表现。” ——2008年9月16日美联储救助AIG声明 保险公司系统重要性日益显现 AIG案例（续） 为救助AIG，美国政府三易方案，总救助金额为1825亿美元，其中包括1225亿美元的注资（财政部对AIG的700亿美元注资及美联储对两家独立处置AIG问题资产机构的525亿美元注资）以及美联储600亿美元的救助资金。 保险公司系统重要性日益显现 保险公司是否具有系统重要性（IMF的调查问卷） 背景 IMF于5月15日致函人民银行，请我行参与填写基金组织应二十国集团（G20)领导人峰会的要求向G20和进入稳定理事会（FSB）成员散发的“确定具有系统重要性的金融机构、金融市场和金融工具”调查问卷，结果将向基金组织执董会和下届G20领导人峰会报告。 保险公司系统重要性日益显现 保险公司是否具有系统重要性（IMF的调查问卷）（续） 如何定义金融行业的系统重要性？使用什么指标来判断金融机构是否具有系统重要性？具有系统重要性的金融机构与不具有系统重要性金融机构的主要区别是什么？ 保险公司系统重要性日益显现 保险公司是否具有系统重要性（IMF的调查问卷）（续） IMF将金融机构细分为银行、投资银行、保险公司、养老基金、对冲基金等14类，并要求根据规模、相关关联性、负债情况、期限错配、不透明度/复杂性、风险的联系、集中度、行为变化情况、支付结算系统的稳固性、在货币政策中的作用、在财政政策中的作用、其他等12项指标中的至少5项指标，对这14类机构是否具有系统重要性进行判断。 保险公司系统重要性日益显现 保险公司是否具有系统重要性（IMF的调查问卷）（续） 我们认为：保险公司具有系统重要性 选取的几个主要指标：规模、集中度、关联性、期限错配、负债情况 保险公司系统重要性日益显现 保险公司是否具有系统重要性 2009年9月，国际货币基金组织、国际清算银行和金融稳定理事会根据G2O领导人要求共同制订了《系统重要性金融机构、市场和工具的评估指引》（征求意见稿）。 该指引要求，评估系统重要性应覆盖至整个金融体系，包括受到监管和未受监管的机构、市场和工具。评估标准主要是规模、可替代性和关联性 国际上保险公司破产原因分析 在北美、欧洲、日本等保险业较发达的地区，每年都有一定数量的保险公司破产。 1966-2002年，美国及欧洲市场有700余家非险公司破产。 1978-1991年，美国有279家寿险公司破产。 日本在20世纪90年代后期也有数十家保险公司破产。 国际上保险公司破产原因分析 投资失败 由于压价竞争等原因导致风险准备金提取不足 业务扩张过快 过度依赖中介机构 再保险业务失误 发生巨灾或未能准确预测索赔 我国保险业发展现状 机构体系不断完善：截至2009年6月底，130家保险法人机构，其中保险集团公司8家，财险公司47家，寿险公司56家，再保险公司9家，资产管理公司10家。6家是上市公司。 监管不断强化：三支柱监管框架（偿付能力、公司治理、市场行为） 制度建设稳步推进：新《保险法》；市场准入机制；资金运用管理体制；市场化的风险处置机制（建立保险保障基金） 对外开放显著提高：外资保险公司51家，占42% 我国保险业的主要风险点 复杂多变的国际国内经济金融形势给保险业带来挑战 投资收益大幅波动风险 粗放经营风险 保险理财产品发展过快 偿付能力不足风险 退保风险 趋势及建议 国际:金融监管体制可能出现重大变化 国内: 密切关注国际金融危机影响，维护保险业稳定 改变粗放经营模式，完善公司治理，提高保险业竞争力 促进保险业务结构调整,进一步发挥保险保障功能 在风险可控的情况下，稳妥拓宽投资渠道 完善相关制度（如尽快建立巨灾保险制度） Thank You * * 二、国际上保险公司破产原因分析 一、保险公司系