2012年中级财务管理考试涉及的公式总结预算管理目标.DOC

2012年中级财务管理考试涉及的公式总结 第二章 预算管理 一、目标利润预算方法 1.量本利分析法 目标利润=预计产品产销数量×（单位产品售价-单位产品变动成本）-固定成本费用 2.比例预算法 （1）销售收入利润率法 目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率 （2）成本利润率法 目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率 （3）投资资本回报率法 目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率 3.上加法 净利润= 或：=本年新增留存收益+股利分配额 目标利润= 二、主要预算的编制 第三章 筹资管理 一、融资租赁租金 1．租金= 2．编制租金摊销表 二、资金需要量预测 1.因素分析法 资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率） 2.销售百分比法 外界资金的需要量= ——随销售收入增加必须增加的资金占用——流动资产 ——随销售收入增加自动产生的资金来源——流动负债 PES2——企业内部的筹集资金——留存收益 3. 回归预测法 回归方程：y=a+bx 4．高低点法：y=a+bx （1）确定高低点坐标 高点，低点 （2）代入公式 确定高低点坐标以业务量X为标准。 三、资本成本 资本成本 资本成本的计算 加权平均资本成本——综合资本成本 资金边际成本——筹措新资的加权平均资本成本 以目标价值为权数 （一）个别资本成本 一般模式 1. 债券成本 B0——发行价格 2. 银行借款成本 折现模式 银行借款Kb——内插法 I（1－T）（P/A,k,n）+M（P/F,k,n）－M（1-f）=0 债券成本Kb——内插法 P（1－f）=I（1－T）（P/A,k,n）+M（P/F,k,n） P为发行价格 Kb=rm+ 3. 普通股成本 （1）股利增长模型法 固定股利增长率 D1＝D0(1+g) （2）资本资产定价模型法 Ks=Rs=Rf+β（Rm－Rf） 4.留存收益成本 Kc=+g K股＞K债＞K借 融资租赁成本——内插法 NPV= 设备价值－残值（P/F,k,n）－租金（P/A,k,n）=0 内插法。 （二）加权平均资本成本 Kw= 四、杠杆问题 （一）边际贡献、息税前利润 边际贡献 M=px－bx 单位边际贡献 m=p－b EBIT=M-a＝px－bx－a M=EBIT+a M=销售收入×（1－变动成本率） （二）杠杆 DOL== s=px DOL= 注意：分子、分母均为基期指标 1.影响DOL的因素有P、x、b、a四个因素，其中p、x是反比关系，b、a是正比关系。 2. DFL= EPS= DFL= DFL=1+ 影响DFL的因素有P、x、b、a、I五个因素。 其中P、x是反比关系，其余均是正比关系。 3. DCL= DCL= DCL= 复合杠杆的影响因素与影响方向同DFL一样。 DCL=DOL×DFL 杠杆系数与风险的关系： 五、资本结构 1．EBIT－EPS每股收益无差别点法——每股收益孰高法 原理：原有资金结构，追加投资采用单一式筹资方式负债融资或权益融资。 计算分析步骤： 每股利润无差异点（,） 步骤1.令EPS1=EPS2列方程 = 解出 步骤2.分析： ①当EBIT＞EBIT0时，发行债券 ②当EBIT＜EBIT0时，发行股票 注意每股收益无差别点的局限性：主要是对风险的影响置于视野之外。 2.比较资本成本法——加权平均资本成本孰低法 Kw=∑WK 反指标 3.公司价值分析法 公司的市场总价值=股票的总价值+债券的价值 理想的最佳资本结构：加权平均资本成本最低，企业价值最大。 第四章 投资管理 一、项目计算期n＝s+p 二、NCFt　t=0,1,2,…n 1.定义式：NCFt＝现金流入量－现金流出量 2.简化式： 建设期：NCFt= －It(t=0,1,2,…s) 经营期：NCFt= Pt＋Dt＋Mt＋Rn－该年维持运营投资(t=s+1,s+2,…n) NCFt= (营业收入+回收额)－(经营成本+流转税+所得税)－维持运营投资 =营业收入－流转税－经营成本－所得税+回收额－维持运营投资 =营业收入－流转税－(总成本－折旧－摊销额)－所得税+回收额 －维持运营投资 = (营业收入－流转税－总成本－所得税)+折旧+摊销额+回收额 －维持运营投资 =净利润+折旧+摊销额+回收额－维持运营投资 总成本=经营成本+折旧+摊销额 经营成本=外购原材料燃料和动力费+职工薪酬+修理费+其他费用 净利润＝（销售收入－经营成本－折旧－摊销额）（1－T） 固定资产原值=固定资产投资+建