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未来10年内,本行前利润年均复合增长率将继续保持在
年的该项利息支出仍仅占到 2010 年税前利润的 4.53% 。同时,预计
未来10 年内,本行税前利润年均复合增长率将继续保持在40%左右,
完全有能力及时足额偿付本期债券的本金和利息。
(二)偿债计划的人员安排
在本期债券兑付日之前,根据专项偿债资金计划安排,成立偿债
工作小组,该小组由分管行长任组长,成员包括本行指定的财务管理
部、资金运营部等相关职能部门的负责人员。
自成立起至兑付期限结束,偿债工作小组负责推动专项偿债资金
计划的实施,全面负责利息支付、本金兑付及相关事务,并在需要的
情况下继续处理兑付期限结束后的有关事宜。
(三)偿债计划的财务安排
针对本行未来的财务状况、本期债券自身的特征以及募集资金用
途等特点,本行将建立一个多层次、互为补充的财务安排,以提供充
分、可靠的资金来源用于还本付息。该安排包括基本和补充二个层次,
并根据实际情况进行灵活调整。
1、基本财务安排
偿债计划的基本财务安排是指:本行将通过开展资产负债管理,
定期监测资产项目现金流状况以及债券付息及到期兑付时点现金流
缺口状况,及时调整资产期限结构,确保资产项目到期现金流可以满
足偿债需要。截至2010 年末,本期债券发行额仅占发行前本行负债
来源的1% ,因此,本期债券的偿付不会对本行流动性造成重大影响。
在做好现金流管理的同时,本行将把本期债券的利息支付纳入日
常流动性管理计划,并制定实施专项偿债资金计划保证债券兑付及最
后一期利息的偿付,具体内容为:
(1 )根据本期债券利率定价方法,预计每年支付利息对本行日
常流动性影响较小,可用资产项目产生的利息现金流支付,纳入日常
流动性管理计划。
(2 )本期债券提前赎回时或到期赎回时的本金为 3.5 亿元,对
日常流动性有一定影响。因此,本行将制定实施专项偿债资金计划。
在预期市场流动性状况保持平稳情况下,专项偿债资金计划将于债券
兑付前3 个月启动。通过积累资产项目到期现金流,辅以资产结构调
整,增加备付金及短期备付资产,在债券兑付当月,将积累的短期备
付资产转换为备付金,以满足债券本金及最后一期利息的偿付需要。
如预期市场流动性状况趋紧,本行将提前启动专项偿债资金计
划,并在上述计划基础上提高流动性储备水平,以应对支付需要。如
本行不选择行使提前赎回权,本行将按照上述原则对基本财务安排做
适当调整。
2、补充财务安排
偿债计划的补充财务安排是指银行发挥整体的盈利能力、融资能
力及通过其他特定渠道筹集还本付息资金,具体包括:
(1 )充分调动银行自有资金,以及变现各类资产筹集资金;
(2 )利用货币市场和资本市场融资渠道,通过同业拆借、回购、
增资扩股或发行债券等手段融入外部资金。
二、本期债券的基础保障措施
(一)规范的公司治理结构
本行始终注重并不断完善公司治理结构。按照《股份制商业银行
公司治理指引》、《股份制商业银行董事会尽职指引》以及其他相关规
章制度,本行修订了公司章程,优化董事会、监事会及各委员会人员
结构,增加独立董事人数,形成协调统一、合理制衡的“三会一层”
治理构架,逐步达到“专家决策、专业治行”的格局。今后,本行将
以科学发展观为指导,进一步完善科学有效的公司治理机制,不断提
升本行公司治理水平。
(二)较为完善的风险控制体系
依照《股份制商业银行公司治理指引》、《商业银行内部控制指引》
以及《商业银行内部人和关联股东管理办法》等有关规章制度规定,
本行坚持全面、审慎、有效、独立的原则,加强审计、合规和风险文
化建设,及时梳理、完善内控制度,适时进行组织构架和业务流程再
造,建立了与本行经营规模、业务范围和风险特点相适应的包括监督
与纠正机制的风险控制体系。今后本行将进一步完善与各项业务经营
和金融创新相匹配的风控体系。
(三)优良的资产质量
本行成立以来,注重提高资产质量,努力实现业务经营由重规模
扩张向重效益提高的转变,加快推进资产负债结构优化调整,资金重
点向中小企业倾斜,实现资产质量和效益同步提高。近年来,本行在
净利润较快增长的同时,不良贷款率持续保持在 1%以下,最低仅为
0.44%。本行将继续严格控制信贷风险,确保不良贷款率继续保持在
较低水平,加大贷款损失准备计提力度,使拨备覆盖率继续保持在
150%以上,满足各项监管要求,实现可持续发展。
表:2007-2010 年
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