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第四章 利息和利率 第四章 目录 第一节 利息 第二节 利率及其种类 第三节 单利与复利 第四节 利率的决定 第五节 利率期限结构 第六节 利率的作用 第四章 利息和利率 第一节 利 息 第四章第一节 利息人类对利息的认识 1. 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。 2. 补偿由两部分组成： 对机会成本的补偿；对风险的补偿。 第一节 利息利息的实质及其转化为收益的一般形态 马克思继承英国古典经济学家的思路，论证利息是利润的一部分。马克思认为资本主义经济中的利息是借贷资本家凭借自己的资本所有权向职能资本家索取的报酬，是利润的一部分。 利润=利息+企业主收入 第三章第一节 利息资本化 1. 任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。这称之为“资本化”。例如:土地的收益和人力资本 2. 资本化公式：P为本金,C为收益,r为利率 土地和人力资本 例1:土地每亩年平均收益为1000元,假定年利率为5%,那么这块土地会以多少价格成交? 例2:某人的年工资为10000元,假定年利率为5%,那么此人的工资资本化为多少?(人力资本) 第四章 利息和利率 第二节 利率及其种类 第二节 利率及其种类利率及其及基本表现形式 1. 利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。 2. 中国的“厘”： 年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日拆1厘，0.1‰。 第二节 利率及其种类基准利率与无风险利率 1. 基准利率是指在多种利率并存的条件下，其准利率变动时,其他利率会相应随之变动的利率。 2. 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。 利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平 所以，无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补偿机会成本的利率。 第二节 利率及其种类 实际利率与名义利率 在借贷过程中，存在着通货膨胀的风险。包括补偿通货膨胀风险的利率是名义利率；从名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率。 2. 我国1979到2000年利率与通货膨胀率的变化(P75图)。 3. 公式：(i实际利率,r名义利率) 第二节 利率及其种类 固定利率与浮动利率 固定利率是指不随借贷资金的供求状况波动，在整个借贷期间固定不变的利率。 浮动利率是相对固定利率而言的，浮动利率又称可变利率，指在基准利率的一定幅度内，随市场利率的变化而上下浮动的利率。 第二节 利率及其种类 2. 市场利率、官定利率、行业利率； 官定利率是指国家通过中央银行或政府金融管理部门而确定的各种利率，也叫官方利率或法定利率。由非政府部门的民间金融组织，为了维护公平竞争所确定的利率属于行业自律性质的利率。 官定利率和市场利率有密切关系，官定利率的变化代表了国家货币政策的倾向，反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。对市场利率有重要影响，市场利率随官定利率的变化而变化。 3. 一般利率与优惠利率； 第四章 利息和利率 第三节 单利与复利 第三节 单利与复利两种计息方法 1. 单利是对已过计息日而不提取的利息不计利息。其本利和是： 计算题 例1：假设现在有一笔资金，价值100元，如果进行某项投资，如银行的定期储蓄存款，期限为2年，利率为8％，那么，按照单利计息规则，到期时所得的利息为（16元） 例2：某笔资金数额为100元，它被用于某项投资，如银行的定期储蓄存款，期限为2年，利率为8％，这项投资的利息计算规则是复利，到期所得的利息总额为多少？（16.64元） 3、周期性复利 付息频率不同 例3:假设投资数额为100元，利率为10％，年期为2年，则按年、半年、季、月、周、日不同频率计息的利息额为： 第三节 单利与复利终值与现值 1. 在未来某一时点上的本利和，也称为“终值”。其计算式就是复利本利和的计算式。 2. 未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那时的本利和，就可按现行利率计算出要取得这样金额在眼下所必须具有的本金。这个逆算出来的本金称“现值”，也称“贴现值”。算式是： 例4：某个养老基金投资1000万购买了一种年利率为9.2%的金融工具,投资期限为6年,那么6年后这笔投资的终值将是: 1、按照复利的计算公式： S= P（1+R）n =1000万 × （1+ 9.2 %）6 =1695.65万 2、当每年利息支付次数大于一次时,利率为: R=年利息÷年付息次数 N=年付息次数× 年数 设每半年付一次，上题为: r=0.092/2=0.046 N=2× 6=12