投资基金基金的含义特点与发展历史.pptVIP

第一章 基金的含义、特点与发展历史 本章主要内容 第一节 投资基金及其在海外的发展历史 第二节 投资基金与其他金融制度、金融工具的比较 第三节 投资基金的优势与局限 第四节 投资基金成功的原因分析 第五节 我国证券投资基金业的发展历程 教学要求： 掌握投资基金的含义和特点， 了解投资基金的发展历史。 教学重点： 投资基金的含义、投资基金的优点与局限。 教学难点： 投资基金的优势与局限。 第一节 投资基金及其在海外的发展历史 一、投资基金的含义 投资的含义 朗文词典 The use of money to get a profit or to make a business activity successful,or the money that is used. 投资的目的是获取利润。 一、投资基金的含义 基金的含义 朗文词典 An amount of money that is collected and kept for a partitular purpose. 辞海 指具有特定用途的物资和资金。 投资基金与非投资基金 一、投资基金的含义 采用一定方式集合起来的、以获取利润为目的的、特定的货币或资金集合。 投资基金的几个关键问题 资金怎么来 资金用来干什么 资金由谁管（用） 二、投资基金的分类 证券投资基金 主要投资在已上市的证券上 非证券投资基金： 产业投资基金又被称为私募股权基金（PE） Private Equity investment fund 主要投资于非上市的证券上（如公司股权） 风险投资基金(VC) 企业重组基金 基金建设基金 夹层基金 财务困境基金 第一节 投资基金及其在海外的发展历史 三、证券投资基金的含义 证券投资基金是一种将众多投资者的资金汇集起来，委托专业的基金管理人进行投资管理，委托专业的基金托管人进行基金资产的托管，基金所得收益由投资者按出资比例分享的一种投资工具。 证券投资基金的不同名称 共同基金-美国 单位信托基金-英、香港 证券投资信托基金-日本、台湾 集合投资基金-欧洲一些国家 三、投资基金的发展简史 1868年，英国、世界首只投资基金-海外及殖民地政府信托-现代基金的雏形。 1879年，英国《股份有限公司法》公布，投资基金发展成为股份有限公司形式，在类型上主要是封闭式基金 1921年，美国组建了其国内第一个共同基金组织、美国国际证券信托基金。 1924年，美国，“马萨诸塞投资信托基金”是真正具有现代面貌的投资基金。 第二节 投资基金与其他金融制度、金融工具的比较 基金与银行存款的比较 银行存款风险低，收益稳定，但收益率低于债券 存款利息收入要征收20％的个人所得税 一年期存款利率税后实际收益只有1.8%左右 活期存款存取方便，但利率更低 定期存款利率稍高，但提前支取减少利息收入 基金的收益高于银行存款，但收益率有一定波动性 开放式基金没有固定期限，可以随时赎回，不影响收益率 第三节 投资基金的优势与局限 一、投资基金的优势 组合投资、分散风险 专业管理 投资小、费用低 流动性强 经营稳定、收益可观 证券投资基金的局限 是一种间接性投资工具 不能完全消除风险 缺少较大的灵活性 对宏观金融政策有一定冲击 第四节 投资基金在金融业发展中的作用 促进储蓄转化为投资 为中小投资者拓宽投资渠道 活跃货币市场和短期债券市场 降低企业抽供更多的借款机会 货币市场基金的产生，推动了银行业的金融革命 抵押协会担保基金加速了资产证券化进程 促进发展中国家证券市场的完善和发展 第五节 投资基金成功的原因分析-美国 基金业的诚信传统? 基金业形成统一大市场 基金成为重要的退休储蓄投资工具 适宜的经济环境 第六节 我国证券投资基金业发展历程 一、起源于海外基金——80年代末、90年代初 1990年，上海基金，设立于香港。（法国东方汇理银行牵头组织）； 摩根建富中国基金，中国置业基金，B股基金…… 在香港筹资、上市、注册，投资于国内（国内的B股、三资企业、参股企业、组建合资企业等）。 二、老基金时代（1992——1997） 1992年——1993年，投资基金大发展：投资基金设立的省市遍布全国；基金品种增加（75只）；基金发行后，在证券交易所或地方证券交易中心上市（武汉、大连、沈阳、天津）。地方性基金市场形成。1993年，所有基金设立要经人总行批准。直至1998年，没有基金发行过。 1992年，《深圳市投资信托基金管理暂行规定》，我国第一部地方性证券投资基金法规； 1992年，深圳投资基金管理公司成立，我国第一家投资基金管理公司，年底推出5.8亿元的天骥基金。 三、封闭式基金发展时代（1998——2002） 1997年11月颁布了《证券投资基金管理暂行办法》； 2000年10月颁布了《开放式证券投资基金