对商业银行资本充足性管制的有效性综述.doc

对商业银行资本充足性管制的有效性随着金融竞争的日益激烈，商业银行的经营风险越来越大，拥有充足的资本更具有非常重要的意义。理论界有不同的结论。本文将在界定商业银行核心资本基础上，讨论基于风险的资本充足性的测度方法，借助于对商业银行资本充足性管制发展历史为分析，试图回答商业银行资本充足性管制的有效性问题。 潜在性金融风险随着金融工具创新和信息技术的广泛应用，近年来各国金融监管机构放松对商业银行的管制，但是在资本管制上，却普遍采取了比以往更为严格的监管措施。银行资本充足性管制引起人们依理论研究和实践上的日趋注重。人们普遍认为，银行资本充足性管制已成为抑制银行风险、保证银行清偿能力的重要工具。从理论上看，许多学者就资本充足性管制对商业银行资本比率的影响进行了大量的实证研究资本管制有效性理论主要研究资本管制政策是否能有效防止银行的破产风险。国内外学者对资本管制理论进行了大量研究，关于资本管制的有效性，各国经济学家的观点莫衷一是。Peltzman（1970）、Dietrich和James（1983）用多元回归模型对商业银行资本投资模式进行了研究，结果认为资本充足性管制是无效的。此外，一些经济学家对现行资本充足性测度的数据来源持批评态度，认为来自于平衡表的统计数据往往低估或高估了银行的实际价值。Saunders、Strock Travlos(1990)以及David Besanko和George Kanatas (1994) 运用委托代理理论，证明资本监管要求不能增加银行的安全性，即管制无效Orgler Taggart(1983) 应用MM理论检视资本充足与风险的关系，研究显示减免税款对银行价值的正效应可能会由于破产成本的增加而被抵消，即根据破产理论的观点，银行的风险程度与资本比率呈正向影响关系与他们的研究结论相反，一些学者对资本充足性管制的有效性持有肯定态度。Mingo（1975）在Peltzman的模型基础上进行了一些修正，分析结果表明资本管制是有效的。Wall和Peterson（1987）采用非均衡分析框架考察了资本充足性管制的有效性，他们的研究结论认为资本充足性管制对商业银行的运营是有效的。Merton(1977)和Pyle(1986)以选择权评价模式对资本充足性管制效果的研究结果表明，资本充足率与风险变动呈负相关，因此认为银行资本充足性管制是有效的。Sharp(1978)、Furlong Keeley(1989)以及Shrives Dahl(1992)认为，在状态偏好模式支配下，“更严格的资本要求能有效降低银行风险的暴露程度”，资本充足的变动与风险的变动成负相关，资本管制有效。? 更多学者从实证的角度对这一问题进行了探索。Paul S. Calem Rafael Rob (1996) 以美国全部的商业银行为样本，研究发现，1984-1993年期间，美国商业银行的风险水平与资本充足状况之间呈现出“U”型关系。我国学者曹俊勇、张兰（2006）以我国12家商业银行2000-2004年的数据为样本，发现最低资本充足率要求的实施能促使已达到最低监管要求的银行提高资本充足率和降低银行风险，但是对于达不到监管要求的银行，最低资本充足率并不能促使其提高资本充足率和降低风险水平虽然理论界存在着资本管制有效论和无效论两种不同观点，但无效论大多只检验了资本充足率与银行风险成正向关系，没有对银行风险和资本充足率两者之间孰为因孰为果进行具体分析，因此并不能断定高资本充足率导致高风险或资本充足管制无效。商业银行核心资本的界定与资本充足性测度方法（一）商业银行核心资本的界定核心资本的界定实质上构成了商业银行资本充足性管制的基础。1980年英格兰银行发表的“资本测度标准”指出，银行资本的重要职能包括：（1）作为银行意外损失的缓冲器。（2）向潜在的存款者表明银行股东用自己的资金来承担风险的意愿。（3）提供无固定融资成本的资源。（4）作为对总的经营基础投入资金的适宜形式。从中我们可以看出，银行资本的最关键的作用是吸收意外的投资损失或贷款损失，以及消银行运作的不稳定性。　汪曙霞（1994）指出，银行监管中核心资本构成的界定具有如下特点：（1）必须是可以永久用以吸收损失的。（2）必须是不对所得强加契约上的费用的。（3）必须是所有者没有赎回要求权的。根据这个界定，资产平衡表上的核心资本款项包括：缴清的普通股；不可赎回的和可转换的优先股；股本溢价；公开储备和留存利润。而按照巴塞尔协议对资本充足性的建议核心资本具有如下特点：（1）资本的价值相对比较稳定。（2）资本的成份对大多数国家在法律和会计制度上具有共同的性质。（3）作为市场判断资本充足性的基础。相应地，银行资本包括两个组成部分：核心资本和补充资本。核心资本包括权益资本和公开储备，而补充资本则包括隐蔽储备（指资