深圳欧菲光科技股份限公司跟踪评级报告.PDF

跟踪评级报告 深圳欧菲光科技股份有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 2016 年，深圳欧菲光科技股份有限公司 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 （以下简称“公司”）作为国内触控显示行 债项信用 业龙头企业，产品涉及触控屏、摄像头模组 跟踪评 上次评 名 称 发行额度 存续期 和指纹识别模组，在生产规模、技术水平与 级结果 级结果 15 欧菲光 2015/11/11- + 市场占有率方面保持优势，触控屏产品出货 8 亿元 AA AA MTN001 2018/11/11 量稳居全球第一、指纹识别模组国内市场占 有率位列第一。2016 年，公司通过收购华东 评级时间：20 17 年7 月18 日 汽电和南京天擎、非公开发行募集资金13.67 财务数据 亿元，布局智能汽车领域，资本实力进一步 17 年3 提升；公司指纹识别和摄像头业务大幅增长， 项目 2014 年 2015 年 2016 年 月 现金类资产(亿元) 24.59 20.53 15.90 32.35 带动营业收入大幅增加；2017 年4 月公司收 资产总额(亿元) 144.20 160.68 234.34 251.56 购索尼华南厂，产品渠道进一步拓展；公司 所有者权益(亿元) 60.74 60.40 80.41 82.42 短期债务(亿元) 25.11 29.97 53.88 60.16 产品线的丰富有利于分散经营风险。同时， 长期债务(亿元) 18.47 22.91 17.99 35.55 联合资信评估有限公司（以下简称“联合资 全部债务(亿元) 43.59 52.89 71.87 95.71 营业收入(亿元) 195.39 184.98 267.46 61.93 信”）也关注到公司所在行业竞争加剧、产 利润总额(亿元) 8.23 5.30 8.22 2.23 品更新换代速度较快、部分原材料进口面临 EBITDA(亿元) 14.99 12.90 17.22 -- 经营性净现金流(亿元) -2.16 5.85 8.11 -4.87 汇率风险及产能利用率不高等因素对公司信 营业利润率(%) 12.09 12.61 11.27 11.67 用水平产生的不利影响。 净资产收益率(%) 11.88 7.92 8.92 -- 资产负债率(%) 57.88 62.41 65.69 67.24 未来随着公司募投项目以及索尼华南厂 全部债务资本化比率(%) 41.78 46.68 47.20 53.06 产能逐步释放，公司盈利水平有望增强。公 流动比率(%) 149.73 138.64 109.40 120.35 经营现金流动负债比(%) -3.34 7.60 5.99 -14.66 司注重产品研发投入，有利于保持公司的综 全部债务/EBITDA(倍) 2.91 4.10 4.17 -- EBITDA 利息倍数(倍) 4.79 5.38 6.80 --