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从宏观的角度对现行破产制度进行 成本效益的经济分析 （分报告1） 1 目录 摘要 3 一、法律制度对经济增长的重要贡献 4 二、破产法律制度历史发展和制度变迁的经济学分析 7 三、破产法律制度的完善与实施 11 （一）产权保护 12 （二）契约自由 13 （三）平等保护 14 （四）诚实守信原则 14 （五）程序公正与实体公正 15 四、破产法律制度改革和实行的成本收益分析 17 （一）破产法律制度改革可获得的收益 18 （二）破产过程中所面临的成本 29 2 摘要 破产法律作为人类经济社会债权债务关系协调机制常 年演进的结果,对于经济发展,社会稳定,法律制度建设,都 有着重要的意义。以 1978 年美国破产法律改革为代表的近 期全球破产法律制度变革,充分强调了以企业债务重组和个 人债务豁免为核心的通过保护债务人权利和激励债务人配 合,以最终达到保护债权人财产权利的思路。 目前国内破产制度的改革,应该本着产权保护,契约自 由,平等保护,诚实守信,程序与实体公正的原则,试图通过 协调和改善债权人和债务人关系的帕累托制度改进,达到完 善产权保护，提升公民安全感，稳定感，幸福感;维持经济 稳定，化解产能过剩;促进消费，助力中国经济转型;鼓励创 新创业，人力资本投资;避免和化解系统性金融风险; 以及 节约社会成本和交易成本，缓解社会矛盾的多重目标。 与此同时，基于破产程序自身的复杂性和特殊性，在破 产法改革过程中，要尽可能避免和减少破产制度引发的直接 间接成本，职工安置和社会稳定成本，道德风险，突发金融 风险，和财富分配不公的问题。 3 正文 一、法律制度对经济增长的重要贡献 80 年代末，西方主流经济学家提出了 “华盛顿共识”， 但是，东欧转型国家在按照“华盛顿共识”所提倡的自由市场 经济进行宏观经济改革后，经济不仅没有向预想的方向发 展，反而出现了停滞甚至倒退，主流经济学受到了严重质疑。 在反思俄罗斯等国经济改革失败的过程中，诺斯和科斯为代 表的新制度经济学派的观点很好地解释了为什么近乎完美 的宏观经济改革方案遭到了失败：制度是经济发展的基础， 制度是经济结构变化的核心力量，宏观经济政策变革在转型 国家并没有产生预期的效果，是因为转型国家缺乏这些政策 必须的制度条件。世界银行和国际经济学界开始清晰认识到 法律制度是影响经济发展的核心制度，世界银行在总结东欧 转型失败和1997 年东南亚金融危机的教训中指出：“如果没 有法治，那么经济发展和减少贫困既不具有可持续性，也不 1 具有公平性。”从90 年代后期开始，世界银行等国际组织将 建立商业友好型或者市场友好型的法律体系作为经济改革 的前提措施加以推动。 在学界，以 LLSV 四位学者为代表的学者将法律和经济 2 发展关系的研究向更深层次进行了推进。 LLSV 在 1997 年 的《外部融资的法律因素》(Legal Determinants of External Financing)中通过实证研究发现，股东保护（以法律规则和 法律执行为变量衡量）和资本市场的发达程度呈现明显的正 1 World Bank ， Legal and Judicial Reform: Observations ， Experiences and Approach of the Legal Vice Presidency 1 (2002) 2 具体是La Porta ， Rafael ， Florencio Lopez-de-Silanes，Andrei Shleifer ， and Robert W 。Vishny 四位学 者。