货币金融学第二节信用形式.ppt

第二章信用第二节信用形式 第二节 信用形式 商业信用 银行信用 国家信用 消费信用 租赁信用 证券信用 *课程导入：一个企业可能取得的融资方式 企业通过签发商业票据以赊销方式补充原材料——商业信用。 企业以土地和存货为抵押品向商业银行取得商业性贷款或由政府担保向政策性银行取得政策性贷款——银行信用。 企业将优质资产捆绑上市，在资本市场上发行股票以融资；或以固定资产为抵押，通过某个投资管理公司建立偿债基金以发行企业债券——社会集资。 在得到股东同意时，减少当年红利分配，提取更多的自由公积金——内源融资。 在其它国家发行外国债券或在欧洲货币市场上发行欧洲债券——国际融资。 一、商业信用 企业与企业之间进行商品往来时发生的信用活动， 主要特点是商品性和自偿性，由此产生的商业票据又有很强的货币性。 主要形式是预付、赊销。 优点是扩大了商品交换渠道，调剂了商品市场，节约了社会流通费用，加速了资金的周转。 其缺陷是有很多局限性如规模上的局限性，期限上的，方向上的，资金形态上的，范围上的等等。 弊端是分散性、投机性、盲目性，对货币流通影响大而货币管理者控制力度较弱。 *商业信用的命运 计划经济时期我国长期禁止商业信用。改革开放以来商业信用开始得到了广泛发展。但是由于商业信用主要采取了记账信用的形式，再加上商业信用的交易规则不明确和信用制度不完善，商业信用的拖欠成为一种普遍现象，因此在20世纪80年代末全国形成了规模巨大的“三角债”，为此中央拿出巨额资金进行清偿。 1995年10月，第八届全国人大常委会第十三次会议通过了《中华人民共和国票据法》，标志着我国商业信用进入了一个崭新的阶段。当前主要的工作就是促进商业信用票据化。但从总体上说，由于“潜规则”的存在，商业信用在我国发展仍然会比较艰难。 二、银行信用 最重要最有效的信用形式，能全方位多层次地进行大规模的社会化资金分配，因而成为信用体系的主体。 详细内容以后展开。 三、国家信用 国家(财政)以债务人的身份发生的信用。 外债：政府借款、国际债券、国际金融机构借款、国际银团借款等。 内债：向中央银行借款和发行国债。 国债主要包括政府公债和国库券。 公债指长期国债，最长可达三五十年，用途是公用事业、重点项目、基本建设等，利率较高，不定期以私募方式发行。 国库券则为短期，用于弥补财政赤字，利率低，定期公募发行。 *国家信用的相关问题 国家信用规模评价指标： 国债负担率是指某年国债余额与当年国内生产总值(GDP)的比例，一般警戒线为60%。 国债偿债率是指某年国债应还本付息额与当年财政收入的比例，警戒线为10%。 国债依存度是指某年国债收入与当年财政支出的比例，警戒线为30%。 国家信用的作用： 弥补赤字及特定用途； 国家政府投资的示范作用及宏观调控。 四、消费信用 银行或专门机构对大型耐用消费品向消费者发放的消费抵押贷款。 按信用对象不同则可分为卖方信用和买方信用，前者是对商品售卖者融通资金，后者是对购买者如按揭。 消费信用一般有一个保证金比例的规定，是调节消费信用的重要工具。 消费信用是一种超前消费，可以在短时间内大幅度提高社会总需求，因而可能会引起经济发展的波动。 *消费信用在我国 消费信用在发达国家已经成为拉动经济增长和居民消费的基本方式。 我国消费信用的发展也经历了波折。20世纪90年代中期，以分期付款为主要形式的消费信用发展很快，但同样由于信用制度不完善，同时也由于各商业银行各自为政，市场缺少同质化产品，导致大量信用风险和不良资产。因此90年代后期各金融机构相继停止对分期付款的支持。 当前的消费信用主要集中在房贷和车贷，虽有部分银行和商家推出分期付款，但规模不大且影响面小。 五、租赁信用 以融物的方式进行融资，以收取租金的行为。 经营性租赁，又叫服务性租赁，标的物通用性较强，租赁期短，承租人变更快，由出租人负责保养、维修、管理。 金融性租赁，又称融资性租赁，比前者更接近货币信用，标的物专用性强、金额大，租期满后一般将残值作价出售给承租人。 包括直接租赁、转租赁、回租租赁、杠杆租赁等。杠杆租赁是指出租人又向其他金融机构融资，从而分散风险、降低费率，发挥杠杆作用。 六、社会集资（证券信用） 由发起人集中很多人的小额资金，用于设立实体或特定用途。 规范的形式：证券信用。 以发行有价证券（主要是股票和债券）的方式进行资本集中，具有速度快、规模大、效率高、管理科学、风险分散等优点。 其中最典型的方式就是股份制，“没有股份制，现在还不会有铁路”（马克思）。 七、民间信用 民间信用与高利贷 现代民间信用的形式：合会、标会、抬会、帮会等 现代民间信用的违约率 民间信用仍然是信用体系不完善的体现 *融资规模与融资结构 2011年全年社会融资规模为12.83万亿元，比上年同期少1.1