远期外汇买卖.doc

企业远期外汇买卖业务的实例操作 [日期：2009-07-30]?来源：中国资金管理网? 作者：?? 字体：[ 繁體 大 中 小] 　　人民币汇率形成机制改革和人民币升值使以出口业务为主的企业利润空间受到打压，一些公司外贸业务全部是出口，并与外商签订了较长合同，且订单中使用固定价格，出口收入的外币如果贬值将遭遇损失。远期外汇买卖可以为企业的外汇收入保值，在贸易结算中规避因汇率的变化给其资金带来的损失。 　　“远期外汇买卖”业务是指买卖双方按外汇合同约定的汇率，在约定的期限（成交日后第二个工作日以后的某一日期）进行交割的外汇交易。远期外汇买卖也可以变为允许企业在一个预先规定的时间范围内的任何一天执行外汇交易，即择期交易，这类似于无法确定具体收付汇日期的外贸企业提供了便利。通过远期外汇买卖，能够事先将外汇的成本或收益固定下来，但是这也意味着交易双方在锁定了将来汇率变动不利于自己的风险的同时，也失去了将来汇率变动有利于自己而获利的机会。 　　适宜企业：适用于将来某天有外币之间买卖需求的企业，用于公司进出口贸易结算，支付信用证保证金等。企业需在银行开立有外币账户。 　　优势：高息货币远期价便宜，低息货币远期价贵；可以在交易日就将未来交割日的汇率水平确定下来，将汇率风险完全锁定。 　　功能：企业委托银行在指定的交割日以合同约定的汇率，买入一种货币，卖出另一种货币，实现不同外币之间的转换。 　　交易货币：可自由兑换的各类外币。 　　交易期限：两个银行工作日以上，1年以内，根据企业需要确定具体交易期限。 　　交易流程：由企业发起指令，通过委托书形式确定交易细节，成交后银行出具交易证实，并在交割日实现收付。企业可在交易期中要求银行对该交易进行平盘或到期日前要求对该交易进行一次展期。 　　风险提示：无法享有在未来交割日即期汇率优于合同约定汇率的市场机会，只能按照约定汇率进行交割。 　公司业务蒸蒸日上，营业额和利润不断增长，小高作为财务部经理也喜上眉梢。但是，由于公司主要出口对象在日本，收到的货币以日元为主，而由于日本经济不景气，加上日本央行入场干预日元的情况时有发生，日元货币的价格波动剧烈，给公司造成很大风险。别的不说，资产负债表上“货币汇兑损益调整”科目余额的大起大落也让小高心跳不已。 　　为了解决这个问题，小高找到了某商业银行，某商业银行建议小高叙做远期外汇交易进行保值，锁定风险。按照某商业银行的建议，小高将预计三个月后收到的一笔8000万日元按照目前美元/日元3个月远期市场行情107.50（美元/日元即期汇率108.00-贴水0.50），卖出日元，买入美元。无论3个月中美元/日元的市场汇率如何变化，付款日时公司都将以107.50的价格买入美元，很好地规避了汇率风险。某商业银行进一步解释说，日元远期价格比即期价格高，因为日元利息率接近0；而欧元远期则比即期便宜，因为欧元比美元利息高。小高听了点了点头：“啊，明白了，高息货币远期价便宜，低息货币远期价更贵。” 　　公司营业额和利润不断增长，但是，由于公司生产需要大量的原材料需要从日本进口，以日元支付货款，而公司主要收入是美元，公司需要将美元兑换成日元后用于支付，而美元/日元汇率波动剧烈，给公司造成很大风险。为解决这一问题，公司决定与某商业银行叙做远期外汇买卖业务，根据进口合同确定的金额和付款日，按照目前美元/日元3个月远期市场行情109.00（美元/日元即期汇率109.50-贴水0.50），买入日元，卖出美元。无论3个月中美元/日元的市场汇率如何变化，付款日时公司都将以109.00的价格买入日元，很好的规避了汇率风险。 　　通过远期外汇买卖可以锁定出口商出口收汇的成本，从而达到避免外汇风险的目的。恰当地运用远期外汇买卖，进口商或出口商均可以锁定汇率，以避免汇率波动可能带来的损失。但是如果汇率向不利方向变动，那么由于锁定汇率，远期外汇买卖也就失去获利的机会。在不易判断远期汇率走势的情况下，如果有锁定远期非美元外汇收入或远期付汇成本的需求，可考虑办理远期外汇买卖。 远期外汇交易及避险策略 [日期：2009-06-12]?来源：? 作者：?? 字体：[ 繁體 大 中 小] 　　一、远期外汇交易原理 　　（一）远期外汇交易的含义 　　远期外汇交易（Forward Transaction），又称期汇交易，是指买卖双方（其中至少有一方是银行）成交后，不立即进行交割，而是在未来的某个约定日期（至少是成交后第三个营业日以后）进行交割的一种交易方式。通过远期外汇交易买卖的外汇称为远期外汇或期汇，使用的汇率称为远期汇率。 　　远期外汇交易是通过合同（合约）来完成的，它是买卖双方达成的协定。合同一经签订，双方必须按照合同的有关条款履行，不能任意违约。合同中一般包括五方面的内容：货币种类、汇率、数量、交割