6投资现金流量的确定.ppt

第六章 建设项目 现金流量的确定 6.1建设项目投资估算 一、建设项目总投资构成 建设项目评价中的总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金之和。如下图的示： 6.1建设项目投资估算 二、预备费 基本预备费以建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费及工程建设其他费用之和为计算基数，乘以基本预备费率计算。 涨价预备费以建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费之和为计算基数。计算公式为： 式中PC——涨价预备费； It——第t年的建筑工程费、安装工程费之及设备工器具购置费之和； f——建设期价格上涨指数； n——建设期。 6.1建设项目投资估算 【例】某建设工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为45000万元。按本项目实施进度计划，项目建设期为3年，投资分年使用比例为：第一年25%，第二年55%，第三年20%，投资在每年平均支用，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。建设期贷款利息为1395万元，建设工程其他费用为3860万元，基本预备费率为10%。试估算该项目的建设投资。 解：（1）计算项目的涨价预备费 第一年未的涨价预备费=45000×25%×[（1+0.05）1/2－1]=277.82（万元） 第二年未的涨价预备费=45000×55%×[（1+0.05）1+1/2－1]=1879.26（万元） 第三年未的涨价预备费=45000×20%×[（1+0.05）2+1/2－1]=1167.54（万元） 该项目建设期的涨价预备费=277.82+1879.26+1167.54=3324.62（万元） （2）计算项目的建设投资 建设投资=静态投资+建设期贷款利息+涨价预备费 =(45000+3860)×(1+10%)+1395+3324.62=58465.62（万元） 6.1建设项目投资估算 三、建设期利息构成 6.1建设项目投资估算 四、流动资金估算 6.2营业收入的估算 二、竞争性项目营业收入的估算 6.2营业收入的估算 二、竞争性项目营业收入的估算 定价方法： 市场定价（最优报价） 政府管制定价 企业自主定价 成本加成定价 影子价格 6.2营业收入的估算 三、基础性和公益性项目收益的估算 市场失灵包括： （1）无市场、薄市场(Thin market) （2）外部效果(Externalities) （3）公共物品(Public goods) （4）短视计划(Myopia planning) 6.2营业收入的估算 三、基础性和公益性项目收益的估算 （1）生产率变动法 生产率变动法(changes in productivity approach)是利用生产率的变动来评价环境状况变动影响的方法。 6.2营业收入的估算 例: 霍奇森和迪克森(Hodgson Dixon 1988，1992)对菲律宾帕拉万(Palawan)岛所作的砍伐树林对沿海地区的影响的研究，就是采用生产率变动法估计与该岛沿海生态系统有联系的三种产业的总收入。这三种产业是：伐木、手工捕鱼、潜水及与其相联系的海滨旅游业。伐木产生的泥水流到海湾里，损坏了珊瑚礁，影响了食物链，从而影响了捕鱼和旅游业。 该研究比较了两种方案：(1)继续伐木，损害海湾的生态系统使捕鱼和旅游业的收入减少。(2)禁止伐木减少伐木收入，但保持和增加捕鱼收入和旅游收入，研究分析了两种情况下由于生产结构的变动而引起的收入的变动(见表9-1)。估算包括10年时期，使用的贴现率为10%。 6.2营业收入的估算 6.2营业收入的估算 例: 霍奇森和迪克森(Hodgson Dixon 1988，1992)对菲律宾帕拉万(Palawan)岛所作的砍伐树林对沿海地区的影响的研究，就是采用生产率变动法估计与该岛沿海生态系统有联系的三种产业的总收入。这三种产业是：伐木、手工捕鱼、潜水及与其相联系的海滨旅游业。伐木产生的泥水流到海湾里，损坏了珊瑚礁，影响了食物链，从而影响了捕鱼和旅游业。 该研究比较了两种方案：(1)继续伐木，损害海湾的生态系统使捕鱼和旅游业的收入减少。(2)禁止伐木减少伐木收入，但保持和增加捕鱼收入和旅游收入，研究分析了两种情况下由于生产结构的变动而引起的收入的变动(见表9-1)。估算包括10年时期，使用的贴现率为10%。 6.3成本与费用的估算 一、成本费用的构成 6.3成本与费用的估算 二、成本费用的估算 其他费用包含从制造费用、管理费用、财务费用和营业费用中扣除有关费用的其他部分。 6.3成本与费用的估算 三、间接费用的估算 （1）疾病成本法 在一些情况下，环境状况的变化会影响人