90分-财务报表分析作业二.doc

营运能力指标 营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。?? 这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。现实企业对营运能力的研究，实际上就是企业在资产管理方面所表现的效率研究。而这种能力首先表现为各项资产周围率和周围额的贡献上；其次，通过这种贡献作用面对增值目标的实现产生基础性影响。从这种意义上讲，营运能力决定着企业的偿债能力和获利能力，而且是整个财务分析物核心。 由此说，建立和推行科学、合理、有效的企业营运能力评价指标，有助于正确引导企业经营行为，帮助企业寻找经营差距及产生的根本原因，促进企业加强各项资产的管理和提高经济效益，并为国家宏观经济政策的制度及投资者、相关利益人的决策提供依据。 2009年 2010年 2011年 总资产周转次数 1.46 1.61 1.51 固定资产周转次数 5.15 7.43 7.69 流动资产周转次数 2.46 2.35 2.17 应收账款周转次数 89.1 135.21 73.52 成本基础的存货周转率 7.28 9.37 10.2 收入基础的存货周转率 9.85 12.63 13.55 营运资金周转次数 5.63 5.73 4.91 营业周期 40.59 31.16 31.47 图1-1 第二节 营运能力指标同行业比较 一、2009年度营运能力比较 江铃汽车及同行业2009年度营运能力指标比较表 表2-1 营运能力指标 江铃汽车 排名 行业均值 行业最高 行业最低 总资产周转次数 1.46 6 1.431845 3.5 0.1774 固定资产周转次数 5.15 12 6.157065 14.388 0 流动资产周转次数 2.46 10 2.74049 5.6143 0.7132 应收账款周转次数 89.1 6 78.82327 331.9292 0.923 成本基础的存货周转率 7.28 12 917.8075 3.0311 收入基础的存货周转率 9.85 11 1025.1725 1.272693235 营运资金周转次数 5.63 9 14427.7187 -105.4687 营业周期 40.59 7 9924.3157 410.2487 二、2010年度营运能力比较 江铃汽车及同行业2010年度营运能力指标比较表 表2-2 营运能力指标 江铃汽车 排名 行业均值 行业最高 行业最低 总资产周转次数 1.61 7 1.522695 3.4295 0.0009 固定资产周转次数 7.43 13 8.596855 17.3578 0.0027 流动资产周转次数 2.35 10 2.61928 5.5932 0.0049 应收账款周转次数 135.21 5 122.4986 811.5837 0 成本基础的存货周转率 9.37 10 1019.0287 0 收入基础的存货周转率 12.63 8 1141.3937 0.303186903 营运资金周转次数 5.73 11 2.152377715 47-115.3052356 营业周期 31.16 6 670 289.4041 三、2011年度营运能力比较 江铃汽车及同行业2011年度营运能力指标比较表 表2-3 营运能力指标 江铃汽车 排名 行业均值 行业最高 行业最低 总资产周转次数 1.51 7 1.350415 2.6489 0.0181 固定资产周转次数 7.69 12 7.93384 15.7465 0.0434 流动资产周转次数 2.17 10 2.3215095 4.4002 0.0974 应收账款周转次数 73.52 6 93.81972 558.1017 0.981 成本基础的存货周转率 10.2 10 1015.3505 5.9005 收入基础的存货周转率 13.55 8 12351 营运