2016年CPA讲义《财管》第十一讲股利分配03.pdf

高顿财经CPA培训中心 第四节　股票股利、股票分割和股票回购 一、股票股利 （一）股票股利的影响 有影响的项目 无影响的项目 （1）资本结构（资产总额、负债总额、所 （1）所有者权益的内部结构； 有者权益总额均不变）； （2）股数（增加）； （2）股东持股比例； （3）每股收益（下降）； （3）若盈利总额和市盈率不变，股票股 （4）每股市价（下降）。 利发放不会改变股东持股的市场价值 总额。 【提示】发放股票股利对所有者权益的内部结构的影响我国做法：股票股利按 面值确定： 未分配利润按面值减少（增加的股数×每股面值）， 股本按面值增加（增加的股数×每股面值）， 资本公积不变； 在美国等西方国家发放股票股利通常是以发放前的股票市价为基础，将股 票股利从留存收益项目转出，其中按照股票面额部分转至股本项目，股票市价与 面值之差的部分转入资本公积项目。 高顿财经CPA培训中心 电话：400-600-8011 网址：cpa.gaodun.cn 微信公众号：gaoduncpa 高顿财经CPA培训中心 （二）股票股利与资本公积转增股本的比较 （1）会使股东具有相同的股份增持效果，但并未增加股东 持有股份的价值； 相同点 （2）由于股票股利与转增都会增加股本数量，但每个股东 持有股份的比例并未改变，结果导致每股价值被稀 ，从 而使股票交易价格下降。 （1）对所有者权益内部具体项目的影响不同； 区别点 （2）派发股票股利来自未分配利润，股东需要缴纳所得税， 而资本公积转增股东不需要缴纳所得税。 （三）除权参考价的计算 通常，发放现金股利、股票股利和资本公积转增资本都会使股票价格下降。 在除权（除息）日： 股票的除权参考价=（股权登记日收盘价- 每股现金股利）/（1+送股率+转增率） 【例题17·单选题】甲公司是一家上市公司，2011年的利润分配方案如下：每10 股送2股并派发现金红利10元（含税），资本公积每10股转增3股。如果股权登记日 的股票收盘价为每股25元，除权（息）日的股票参考价格为（　　）元。（2012年） A.10　　　　　　　B.15　　　　　　　C.16　　　　　　　D.16.67 【答案】C 【解析】除权（除息）日的参考价=（25-1）/（1+0.2+0.3）=16（元）。 高顿财经CPA培训中心 电话：400-600-8011 网址：cpa.gaodun.cn 微信公众号：gaoduncpa 高顿财经CPA培训中心 【例11-3】我国的股票股利处理方法：股票股利按面值确定 ZF上市公司在2009年度利润分配及资本公积转增股本实施公告中披露的分 配方案主要信息： 每10股送3股派发现金红利0.6元（含税），转增5股。即每股送0.3股派发现金 红利0.06元（含税，送股和现金红利按10%代扣代缴个人所得税，扣税后每股实际 派发现金0.024元），转增0.5股。 股权登记日：2010年3月17日（注：该日收盘价为24.45元）；除权（除息）日：201 0年3月18日（注：该日开盘价为13.81元）；新增可流通股份上市流通日：2010年3月 19日；现金红利到账日：2010年3月23日。 ZF上市公司在实施股票分配前，所有者权益情况如表11-1所示。