2016年CPA财管要点PART1.pdf

第一章 财务管理基本原理 1.1 一般了解公司制企业的优缺点 优点 缺点 无限存续 双重课税 容易转让所有权 组建成本高 有限债务责任 存在代理问题 更容易在资本市场上筹集到资金 1.2 财务管理基本目标 ①利润最大化②每股收益最大化（这二者均未考虑时间和风险） ③股东财富最大化（本书的观点） 股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益； 股东财富的增加值=股权的市场增加值 ＝股权市场价值 （股价）-股东投资资本 （不变）————股价最大化 ＝企业价值- （债务市场价值+股东投资资本）（不变）————企业价值最大化 1.3 利益相关者的要求 经营者对股东目标的背离表现：道德风险 （不卖力）、逆向选择（背离股东目标） 主张股东财富最大化，并非不考虑利益相关者的利益。 1.4 金融工具的类型 固定收益证券 （固定利率债券、浮动利率债券、优先股）、权益证券、衍生证券 （可转 债） 1.5 金融市场的种类 按交易证券的特征不同（期限1 年为界）：货币市场、资本市场 按照证券的不同属性：债务市场、股权市场 按照所交易证券是初次发行or 已经发行：一级市场 （发行市场）、二级市场 （流通市场） 按照交易程序：场内市场、场外市场 1.6 金融市场的参与者 居民是主要的资金提供者，政府有时也会成为资金提供者 直接金融交易、间接金融交易 1.7 财务管理基本原则 1．8 金融市场的功能 1 基本功能：资本融通、风险分配 附加功能：价格发现、调节经济、节约信息成本 第二章 财务报表分析 2.1 因素分析法——连环替代法 （注意替代顺序） 基数： = + + 0 0 0 0 置换A 因素：1 + 0 + 0 置换B 因素：1 + 1 + 0 置换C 因素：1 + 1 + 1 2.2 短期偿债能力比率 流动比率＝流动资产÷流动负债 速动比率＝速动资产（资产负债表中应收账款以上的）÷流动负债 现金比率＝现金资产 （资产负债表中交易性金融资产以上的）÷流动负债 Tips ：流动负债用期末数 营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产 营运资本配置比率＝营运资本÷流动资产 2.3 长期负债比率 产权比例：资产负债 表右边上面除以下面 2.4 营运能力比率 tips ：1、应收账款周转率应使用赊销额，在计算应收账款平均数时应减少季节性、偶然性或人为 因素（金额较大的坏账准备）的影响 2、为了评价存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率。 2 3、总资产周转天数＝∑各项资产周转天数 2.5 盈利能力比率 指标及计算 驱动因素分析 销售利润率的变动，是由利润表的各个项目金 销售净利率＝净利润÷销售收入×100% 额变动引起的。金额变动分析、结构变动分析 总资产净利率＝净利润÷总资产×100% 杜邦分析体系 权益净利率＝净利润÷股东权益×100