AAA房价波动_货币政策立场识别及其反应研究_谭政勋.pdf

2 0 丨 5 1 年第 期  ａ  ＊ 房侏波动 、 货 中 政茉立 场识 别及其反启 研免 谭政勋 王  内容提 ： 文 构 建 的 型 结构模型 推导包 含 价 的 利 要 本 运用 后 顾 ， 房 最优 率规则 与 货 币 供 一 理 应量 规则 并把 泰勒 规则 货 币 政策 如何反 映 价 的 间接 和直接观融 体。 从代 指标 ， 、 房 于 法 “ 和 计量 方 上减 轻 货 币 政 内 生 性并 识 别 了 货 币 政 立场 实 证 果 有 出 价 策 的 策 ， 结 没 现 格 ” 之 这既 理 论 又 经 一 谜 。 与 更 为 贴 ， 与 我 国 货 币 政策 实 践 宏观 济 行状 况 相 致 论 近 及 运 ， 结 更为 可靠 我 国 货 币 政 应 该对房 价波 动做 出 间 接反应 这 有 利 维 护政 的连 性 。 策 ， 于 策 续 及 经 政 充分 不 济 的 稳定性 。 如果货 币 策 能 够 利 用 房 价波 动 的 当 前信 息 与 过往 信 息 ， 而 只 是 过 息 缩性货 政 能 有 效抑制 出 价和通 膨 而 往 信 ， 紧 币 策 更 产 、 房 货 胀 ； 宽 松 货 币 政 策 能 够减 经 济波 动 。 供应 量对 货 膨 产 出 缺 口 波动 通 分 小 宏观 货 币 胀、 作 出 充 反应 ， 但 对房 价 的 反