产业链不断完,毛利率继续提升.PDFVIP

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2017-10-14 发布于江苏
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究研司公投资品 - 电气设备产业链不断完善，毛利率继续提升 ——金风科技（002202）09年中报点评场市股 2009 年 8 月 18 日评级：增持 A 国市场数据 2009 年 8 月 17 日预测指标 2008A 2009E 2010E 2011E 中当前价格（元） 27.06 营业收入（百万元） 6457.81 10740 12375 14680 52 周价格区间（元） 15.42-44.25 净利润（百万元） 914.53 1327 1819 2348 总市值（百万） 37884.00 流通市值（百万） 16634.47 每股收益（元） 0.91 0.95 1.30 1.68 总股本（百万股） 1400.00 净利润增长率% 45.26% 45.05% 37.14% 29.05% 流通股（百万股） 614.73 市盈率 32.08 29.36 21.41 16.59 日均成交额（百万） 464.98 市净率 7.83 8.15 6.17 4.57 近一月换手（% ） 124.83% Beta （2 年） EV/EBITDA 33.84 30 19 16 第一大股东新疆风能有限责任公司资料来源：世纪证券研究所公司网址收入利润实现超速增长。09 年上半年，公司实现营业收入 38.08 一年期行情走势比较亿元，同比增长 216.15%；营业利润 6.66亿元，同比增长 241.29%； 100% 净利润 5.38亿元，同比增长 260.96%；实现每股收益 0.38元，净 75% 50% 25% 资产收益率 13.47%。 0% -25% 产业链逐步完善，MW级风机成主流。兆瓦级比重由 07年的 15.68% -50% 2008/8 2008/11 2009/2 2009/5 金风科技沪深300 提高到 08年的 42.35%，09年中期达到 84.19%，实现了向 MW级风机转型。随着甘肃酒泉、德国基地上半年投入使用，公司目前已表现 1m 3m 12m 经形成了亦庄、新疆、包头、酒泉以及德国五大电机基地。西安金风科技 -17.85% -19.44% 6.83% 沪深300 -10.78% 12.31% 28.30% 基地年内竣工，南京基地 09年下半年开工。全部基地建成后，兆瓦级风机产能将达到2000台以上。预计09年将生产