周二下午第一讲---债券结算业务201507.pdf

债券托管结算业务资格培训 债券结算业务 客户服务部 主 要 内 容 一．债券结算的基本制度安排 二．债券结算处理流程 三．市场监测与管理 2 一、债券结算的基本制度安排 （一）交易前台与结算后台相互分离的风控安排 达成交易意向 达成交易意向 交易前台 交易前台 同业中心 成交 数据 确认结算 确认结算 结算后台 中债登 结算后台 最终结 3 算处理 一、债券结算的基本制度安排 （二）实时、全额、逐笔的结算机制 全额结算 净额结算 实时处理 分批处理 逐笔、全额，无透支 冲抵轧差 适合银行间以流动性管理为目的 适合场内撮合交易，以及对冲、 的融资性交易 套利等策略性交易 4 一、债券结算的基本制度安排  全额结算机制下的五类结算业务品种： 1. 现券：即债券的即期交易，交易双方以约定的价格转让债券 所有权的交易行为。 2. 质押式回购：资金融入方（正回购方）将债券出质给资金融 出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定某一日期由正 回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金， 逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。 3. 买断式回购：正回购方将债券卖给逆回购方的同时，双方约 定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回 相等数量同种债券的交易行为。 5 一、债券结算的基本制度安排 4. 债券远期：交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数 量买卖标的债券的行为。 5. 债券借贷:债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出 方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的 债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为。 各类结算业务的市场份额(2014年1-6月) 现券交易 13.19% 现券交易 质押式回购 82.78% 13.19% 债券借贷 0.21% 质押式回购 买断式回购 3.82% 买断式回购 82.78% 3.82% 远期交易 0% 债券借贷 0.21% 6 一、债券结算的基本制度安排 （三）券款对付（DVP ）的结算方式  即结算双方同步办理债券