地方国资改革(已加密).pdf

地方国资改革之上市公司探讨 新浪微博用户@板板惊人 地方国资改革之上市公司探讨 国资改革在证券资本市场上的操作思路： 1、大股东持股比例较高的，可以通过以下方式实现高位套现： 1）释放利好或释放业绩，拉高股价高位兑现，这里面重点看一些明确了股权激励的。 2 ）老股转让之后再高位兑现 3 ）增发引入民营资本。 2、大股东持股比例较低的，可以通过资产注入的方法，一方面将注入资产估值提升，另一 方面提高控股比例之后，再高位兑现。 3、大股东实力较弱或者直接就是当地国资委的，未来可能卖壳，引入战略投资者等方式做 强。 4 、传统行业的国资进军战略新兴产业，也是一大看点。 5、立足于主业，进行符合逻辑的外延式发展，形成两条腿走路的态势。 本报告旨在全面梳理沪、粤、渝、京、津等地上市国资企业，为寻找其中 投资机会提供便利。 上海国资： 据“上海国资国企改革 20 条”，上海国企将分为三类：竞争类企业，以市场为导向，以 企业经济效益最大化为主要目标，兼顾社会效益，努力成为国际国内同行业中最具活力和影 响力的企业；功能性企业，以完成战略任务或重大专项任务为主要目标，兼顾经济效益；公 共服务类企业，以确保城市正常运行和稳定、实现社会效益为主要目标，引入社会评价。 上海国资中，仪电系、文广系、上海电气系以及黄埔、浦东国资委旗下的资产改制改 革整合是比较大的看点。 锦江投资：大股东锦江国际集团持股 38.54%，公司将以合资合作经营、兼并收购、委托经 营管理等方式，立足上海，将优势产业向全国各经济中心城市的出租汽车、长途 客运、汽车租赁市场，以及国内国际进出口货物的空运、海运和快件运输代理业 务延伸，并通过证券市场平台，以股权转让、国内外合资等资本运作方式拓展核 心产业、培育新新产业，实现服务区域突破、服务品种突破、对外合作突破、业 务规模突破、盈利水平突破，做强企业、做大产业、做响品牌，实现“全国旅游 客运业第一”的目标。已经被上海市政府划定为竞争类企业。 锦江股份：大股东锦江国际集团历来是上海国资改革的排头兵之一。定位于大股东旗下现代 服务业整合平台。已经被上海市政府划定为竞争类企业。 海博股份：现代物流，大股东光明食品集团旗下生鲜、冷链物流平台，海博物流在冷链物流 行业具有明显的资源优势，申宏冷藏拥有4万吨冷库，在上海排名第二，并有专 业配套的冻品交易市场相辅，形成了独有的赢利模式。2013年上半年，海博物流 1 地方国资改革之上市公司探讨 新浪微博用户@板板惊人 围绕上海西郊国际农产品交易中心业务，加强与集团兄弟单位的战略协同对接工 作，协作金额明显提升。已经被上海市政府划定为公共服务类 上海梅林：实际控制人光明食品集团，2013 年底进行了股权激励，未来改制整合等概率较 高。已经被上海市政府划定为竞争类企业。 光明乳业：大股东光明食品集团管理一直比较混乱，未来具备整治改革预期。已经被上海市 政府划定为竞争类企业。 金枫酒业：大股东上海糖烟酒集团，实际控制人光明食品，光明食品集团一直存在改制改革 需求。已经被上海市政府划定为竞争类企业。 长江投资：现代物流，物流电子商务平台，大股东持股 38.61% 。陆交中心项目是上海市政 府唯一授权的道路货运公共信息平台，陆交中心公司(注册资本 2.6 亿元，公司 占72.84%)为该项目的投资建设主体，通过市场化运作，向交易各方提供货运信 息汇集与网上交易、公共型市内配送等综合服务。随着项目所建设的“货运公共 信息平台”的逐步完善，将实现运价行情和运价指数发布、陆上货运诚信认证等 政府功能，建成上海陆运交易所，成为上海乃至长三角陆上货运交易的龙头。项 目建设总体目标为“上海市陆