工程经济学CH02.pdf

工程管理硕士·MEM课程 工程经济学 工程经济学 Engineering Economy 何 强 博士 上海理工大学上海理工大学·管理学院管理学院(BS,USST)(BS,USST) H@126.com ；Heq@ 第2章工程项目投资现金流量 第2章工程项目投资现金流量 识别与估算 22.11 工程项目投资的现金流量工程项目投资的现金流量 22.22 估算技术估算技术 2.3 投资估算 2.3 投资估算 2.4 投资项目税前收益的估算 2.4 投资项目税前收益的估算 程项目投资的现金流量 2.1 工程项目投资的现金流量 2.1.1. 现金流金流量的概念的概念 在投资决策中，一个项目引起的企业现 金的支出和增加称为现金流量。现金包括 各种货币资金和非货币资源的变现价值 各种货币资金和非货币资源的变现价值。 2 1 1 现金流量的概念 2.1.1. 现金流量的概念 现金流入量（cash inflow ） ﻈ 在在整个计算期内发生的实际现金流入整个计算期内发生的实际现金流入。。 ﻈ 如：营业销售收入|| 固定资产报废时的残值收入||项目结束时 收回的流动资金 现金流出量（cash outflow ） ﻈ 在整个计算期内发生的实际现金流出。 在整个计算期内发生的实际现金流出。 ﻈ 如：建设投资||流动资金投资||经营成本||营业税金 净净现金流量现金流量 （（netnet cashcash flowflow ）） ﻈ 在一定期间现金流入量与流出量的差额 有正负之分 ﻈ 有正负之分 2 1 工程项目投资的现金流量 2.1 工程项目投资的现金流量 2.1.2. 相关相关现金流金流量的确定的确定 辨别辨别现金流量的原则现金流量的原则： 现现金流流量不是利润不是利润 现金流量是有无对比的增量现金流量，非总量现金流量 现金流量是未来发生的 而非过去发生的 即沉没成本不 现金流量是未来发生的，而非过去发生的，即沉没成本不 应考虑在内 现金流量不能忽视机会成本机会成本 程项目投资的现金流量 2.1 工程项目投资的现金流量 2.1.3. 相关相关现金流金流量的时间选的时间选择 计算计算期或研究期的确定期或研究期的确定 ﻈ 对实业性投资，这个周期至少要几年或几十年。其长短取 决于项目的性质决于项目的性质，，或根据产品的寿命周期或根据产品的寿命周期、、主要生产设备主要生产设备 的经济寿命、合资合作期限而定，一般取上述较短者 （不 超过20年）？？？ 现金流量发生时点的确定 现金流量发生时点的确定 ﻈ 为了方便计算和汇集现金流量，现金流量发生在年（期） 末末，，第一年初发生的可作为第一年初发生的可作为 ““0””年年。。 22.11.44. 现金流量的表示现金流量的表示方法方法 名称 0 1 2 3 4 现金流量表现金流量表 现金流入CI 500 600 800 780 现金流出CO 200 300 280 450 320 现金流量现金流量 -200 200 320 350 460 现金流量图(cash flow diagram)的绘制