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市场中性策略与产品-宋洋
市场中性投资策略与产品
宋洋
目录
什么是市场中性投资策略
市场中性投资策略分类
市场中性产品
什么是市场中性策略
中性化市场风险,降低业绩波动的投资策
略
借助金融衍生工具对冲掉投资组合的系统
性风险
市场中性投资策略的业绩走势独立于市场
指数走势
什么是对冲
对冲(hedge)又被称作“套期保值”
传统意义上的对冲是指在期货市场上建立
与现货市场相近、数量相同,但交易方向
相反的交易方式
什么是对冲
对冲操作的特点:一般对冲是同时进行两
笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏
相抵的交易
1、行情相关:影响两种标底价格的市场供求
关系存在统一性,供求关系若发生变化,同
时会影响两种商品的价格,且价格变化的方
向大体一致;
什么是对冲
2 、方向相反:两笔交易的买卖方向相反,这
样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏
3 、数量相当:要做到盈亏相抵,两笔交易的
市值大小须根据各自价格变动的幅度来确定,
大体做到数量相当
对冲获利的方式
对冲是通过盈亏对冲后的价差来货币,具
有以下特点:
1、单词获利量小,以量取胜;
2 、不求每次都获胜,追求胜率
什么是市场中性基金(对冲基金)
对冲基金(Hedge fund),也称避险基金或
套利基金,是指由金融期货和金融期权等
金融衍生工具与金融工具结合后以获取绝
对收益盈利为目的的基金。
它是投资基金的一种形式,意为“风险对
冲过的基金”。
海外对冲基金策略类型
国内主流市场中性策略
借助股指期货对冲打造市场中性策略产品
股指期货期现套利策略
统计套利策略
阿尔法对冲策略
股指期货期现套利
股指期货期现套利
股指期货期现套利 股指期货期现套利流程
期现套利界面
历史上的期现套利机会
主力合约基差走势图-2013年以来
主力合约基差走势图-上市初期
200
150
150
100
100
差 50
基 差 50
基
0
0
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