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投资银行的组织管理
Part 2 投资银行的组织
管理
2.1 投资银行的企业组织形式变迁
2.2 投资银行的内部部门设置
2.1投资银行的企业组织形式
变迁
一、合伙人制
投资银行产生之初都是家族企业,采用合伙人
制的组织形式,普通合伙制再发展到有限合伙
制。
指两个或两个以上合伙人拥有公司并分享公司
利润的形式。
特点:合伙人共享企业经营所得并对亏损承担
连带的无限责任;它可以由所有合伙人共同参
与经营,也可以是由部分合伙人经营,其他合
伙人仅出资并自负盈亏;合伙人多少不定,企
业规模可大可小。
优势:自我约束控制风险,公司信誉较高;激
励员工进取,对公司保持忠诚;不必公开企业
内部信息;缓和股东与管理层之间的对立。
缺陷:决策迟缓;资本受限;人员流动困难,
手续繁琐;风险承担不均。
二、公众持股股份有限公司(
public limited companies )
以普通股股票方式向社会公众出售公司股权,
股东分享公司经营成果的、管理权与经营权相
分离的现代企业组织制度。
特点:有限责任;所有权与经营权分离;有效
的公司治理结构;所有权可通过股票市场易于
转让等。
摩根士丹利于1970年改制,并于1986年上市;
美林、贝尔斯登、雷曼和高盛分别于1971年、
1985年、1994年和1999年先后成为上市公司。
三、控股公司
(Holding company )
控股公司是指通过持有某一公司一定数量的股
份,而对该公司进行控制的公司。
控股公司分为纯粹控股公司和混合控股公司。
纯粹控股公司不直接从事生产经营业务,只是
凭借持有其他公司的股份,进行资本营运。混
合控股公司除通过控股进行资本营运外,也从
事一些生产经营业务。
三、控股公司
(Holding company )
控股公司是指通过持有某一公司一定数量的股
份,而对该公司进行控制的公司。
控股公司分为纯粹控股公司和混合控股公司。
纯粹控股公司不直接从事生产经营业务,只是
凭借持有其他公司的股份,进行资本营运。混
合控股公司除通过控股进行资本营运外,也从
事一些生产经营业务。
银行控股公司Bank Holding Company——根据
美国 《银行控股公司法》,银行控股公司是指
直接或间接控制一家或多家银行的公司。
控制的认定标准为以下三种情况之一:一、持
有被控制银行25 %或以上有表决权的股票;二
、拥有选举过半数董事的权限;三、拥有支配
经营的权限。
根据其控股银行子公司的数量,又可分为单银
行控股公司(One-Bank Holding Company ,
OBHC )和多银行控股公司(Multi-Bank
Holding Company ,MBHC )。
金融控股公司Financial Holding Company——巴
塞尔银行监管委员会、国际证券联合会、国际
保险监管协会联合发布的 《多元化金融集团监
管最终文件》中对金融控股公司做了如下的定
义:在同一控制权下,完全或主要在银行业、
证券业、保险业中至少两个不同的金融行业大
规模的提供服务的金融集团。
案例:高盛——最后的合伙人
1869年,德国裔的犹太移民Marcus Goldman 创建了票
据经纪公司Marcus Goldman Co.
温伯格和高盛公司管理委员会成员
年 月 日,在纽约证券交易所 上市。
1999 5 4 IPO
– 合伙人持有48.3%
– 非合伙人雇员持有21.2%
已退休合伙人和两个战略投资者 住友银行、 ‘
– —— Hawaii s
Kamehameha Ac
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