政府干预与不良贷款_以某国有商业银行1988_2005年的数据为例.pdf

《管理世界》(月刊) 2012年第7期 政府干预与不良贷款 ——以某国有商业银行1988~2005年的数据为例 □谭劲松 简宇寅 陈 颖 摘要：本文尝试从政府职能在中国转轨经济过程中的激励与约束视角入手，从政府干预 的角度，回答政府与银行不良贷款形成之间的关系。本文通过研究国内某国有商业银行 1988~2005年的全部剥离不良资产数据为初始样本发现，政府干预是银行不良贷款产生的主 要原因。政治晋升锦标赛的激励、地方分权和财政分成制的改革构成了政府干预的动机和 能力，这种干预由于企业产权和地区市场化程度的不同而在不良贷款形成中有所差异，具体 来说国有企业比非国有企业有着更高的不良贷款、贷款期限更长和更低的担保系数；企业所 在地区市场化程度越高，不良贷款更少、贷款期限更短和担保系数更高，而地区法制环境好 坏在其中起着最为重要的作用，而且国有企业性质的存在会削弱地区法制管制对不良贷款 产生的抑制效果。 关键词：政府干预 不良贷款 产权制度 市场化 一、引言 改革开放后，中国的经济发展迅速，在一系列经济转轨改革中政府对促进经济增长、维持 宏观经济稳定、保障就业等方面做出了巨大的贡献，中国经济体制分权化改革所形成的“维护 市场的经济联邦制”是改革成功的关键，分权化改革带来了地方政府保护当地私有产权、加快 地方经济发展的激励。但在经济发展的同时，一些发展中带来的问题逐渐暴露出来，分权化 下政府行为一方面导致了地区间发展程度的不平衡，使地区间差距扩大；另一方面，使地方官 员在晋升竞争的压力下，加大对市场的干预。其中银行不良贷款的问题更是资源配置中一个 十分重要的组成部分，已经成为引起国内外广泛关注的焦点问题之一。地方政府绩效考核制 度指标体系的不完善以及在转轨经济中国有企业经营状况不佳问题的互相推动，造成了地方 政府预算软约束问题，政府通过干预国有银行贷款政策对地方国有企业进行财政扶持，从而 最终形成大量的不良贷款，极大耗费了金融资源，同时压抑了确有发展需要但没有获得贷款 支持的非国有企业，造成地区产权经济主体发展不平衡和市场经济运行的低效率。 ① 尽管中国银行不良贷款的数量及严重程度，各方说法不一 ，但是在广泛的认识中，中国 银行业普遍存在高额的不良贷款问题已是不争的事实（李国良、陈立文，2008）。虽然近年来 国有商业银行不良贷款水平已明显下降 ，部分国有商业银行通过改善公司治理结构，提高了 信贷资产质量，但是中国国有商业银行系统不良贷款率的下降，主要归因于四大国有商业银 行对不良贷款的政策性剥离，而非自我消化、自我改善的结果，不良贷款的形成机制、影响因 素等问题仍然未获得一致的研究结论。 中国转型经济的独特制度背景之一是政府对经济的干预，即所谓的社团主义和纵向庇护 主义，政府通过控制审批、许可、资金、获得技术和其他稀缺资源的权力以及制定产业政策方 式对经济施行调控（裴文睿，2004）。在此背景下地方政府、企业的行为动机是理解和考察中 国不良贷款形成原因的关键因素。金融资源配置在经济增长中起重要作用，而中国转轨经 济过程中政府面临的激励与约束机制，很可能在不良贷款形成中施加影响，并基于自身的目 标函数，选择性