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第八讲 公司财务结构定价(下)
2013-5-30 1
MM--MM
2013-5-30 2
1
B-S
2013-5-30 3
22
1
A
V
ddv=((µVV-C)dC)dt+σVdWVdW (1)(1)
σσ0
CCWW
-
B F
dF=(µ F-C )dt+ σ F dW 2
F F F F
µ σ
F F
C
F
WW -
FF
2013-5-30 4
2ITO
F=F(VF=F(V,t)t)
2
dF=F dV+Ftdt+(σV) F dt/2
V VV
11
2
dF=[ (σV) F dt/2+ (µV-C) F +F ]dt+σVF dW (3)
VV V t V
((3))((2))
2
µ F= (σV) F dt/2+ (µV-C) F +F +C (4a)
F VV V t F
σFF=σVFV (4b)
dW =dW
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