美联储货币政策对我国经济的传导路径、问题和矛盾.pdf

第七节、美联储货币政策传导路径 传导关系 美联储的货币政策 其他央行 政策和利率变化： 发达国家利率变化：2007-2015 新兴市场利率变化： *****年～2007 年，加息；导致次贷危机引发金融危机。 欧元区：+3.75%～0.05% （存款利率变化：2004.6.25～2006.6.29 +1%～+5.25%） 日本：+0.5%～+0.10% 2008 年～2014 年，降息、QE；释放美元，转移风险。 瑞士：+2.25%～-0.75%-0.25% （存款利率变化：2007～2014 ～+0.25%） 加拿大：+4.25%～1% 2015 年～****年，加息；引导美元回流。 澳大利亚：+6.25%～+2.25% （存款利率变化：2015.12 +0.5%～*。* ） 新西兰：+7.75%～3.5% 中国央行 经济表现： 具体数据等翻译完放在模型计算章节 杠杆、产能过剩、库存、成本具体数据放 在模型计算章节 长期趋势：利差升高 现阶段：资产相对低估，有投资价值 现阶段：相对贬的快，币值相对上升 美元 发达国家货币 其他非发货币 人民币 军事影响力 美元指数 美元兑非美货币 美元兑人民币 请参见相关汇率市场，本章节只 请参见相关汇率市场，本章节只描述趋 请参见相关汇率市场， 描述趋势，规模计算留在模型计 势，规模计算留在模型计算章节 本章节只描述趋势，规 算章节 模计算留在模型计算 章节 影响和博弈 资本 高铁、核能等合作 高铁、核能、新型装备等 高铁、核能、新型装备、产能等 商品 日本 商品竞争 发达国家 新兴经济体国家 其他国家 资本干扰 军事影响能力干预 丝绸之路 海上丝绸之路 通道 美 国 合作竞争 中 国 美联储通过降息和 QE，将美国次贷危机引发的金融危机、资产泡沫 随着资本的流入，我国经济体内存在杠杆高、产能高、