财务管理 云南大学 尹晓冰8.pdf

公司财务管理 尹晓冰 第八章融资实务 融资概述 直接融资 间接融资 直接融资 IPOSEO 银行授信 间接融资 VCPE 信托产品 融资方式 债券及票据 民间融资 第一节融资概述 •VCPE •IPOSEO ， 直接融资 RTO 股权 股票 •股票及债券 融资 融资 间接融资 债务 银行 工具 授信 •债券、票据 •流贷、项目 •信托 贷款 •信贷及信托 第二节直接融资 首次公开对外发行IPO 持续股权再融资SEO 直接融资 借壳上市 创业投资及私募股权投资 RTO VCPE IPO的条件 总体要求 审核标准 主体资格 财务业绩 窗口指导 税务、土地、环保、募 行业地位、盈利能力、 独立性 规范运行 投、战略 发展空间 主板发行上市条件 2. IPO的条件  主体资格的要求：  存续3年以上的股份公司；有限责任公司整体变更为股份有限公司 的，可连续计算！  最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实 际控制人没有发生变更。  独立性的要求  资产完整  人员独立  财务独立  机构独立  业务独立( 回避同业竞争） 主板发行上市条件 2. IPO的条件  规范运行的要求  财务状况方面的要求  第一，最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元， 净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；  第二，最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；  第三，发行前股本总额不少于人民币3000万元；  第四，最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等 后）占净资产的比例不高于20 ％；  第五，最近一期末