资本市场与金融产品.pdf

www. Awww. A 资本市场与金融产品 郑志勇 微信公众号:Ariszheng www. A 引子 • 产品设计核心 • 客户需求是什么，如 何满足客户需求？ • 以历史、外国为鉴！ www. A 目录 • 现状:国内金融产品发展与比较 • 经验:美国金融产品(ICI数据) • 制度:美国的养老金制度 • 行业:国内基金市场的发展 • 趋势:大类资产配置与全产品线 www. A 国内金融产品发展与比较—金融资产规模 • 2013年GDP56.9万亿，相比08年增长80% ； • 2013年个人金融资产78.2万亿、非金融企业资产91.7万亿，相比08年增长 130%与150%。 www. A 国内金融产品发展与比较—金融资产规模 • 基础金融资产 包括现金和存 款、债券、股 票。 • 理财产品指由 金融机构发行 的产品（银行、 证券公司、基 金、信托） • 养老保险指养 老保险。 www. A 国内金融产品发展与比较—金融资产规模 • 理财产品规模 从2008年的 约9万元，增 长到2013年 的约41万亿。 增长的主力为 银行理财、信 托产品、券商 资管。 • 委托贷款是什 么？ www. A 国内金融产品发展与比较—金融产品规模（细化） 截至2014年10月各类资产规模 截至 年 月（单位：人民 资产分布 类别 2014 10 币亿元） 专户规模 银行存款 498700 券商理财规 基金规模 39600 模 信托规模 保险 96477 基金子公司规模 28100 银行理财规 模 银行存款 银行理财规模 155939 券商理财规模 4550 基金子公司 保险 信托规模 120868 规模 专户规模 18660 基金规模 www. A 国内金融产品发展与比较 投资的90%决定于资产配置 – 1.2003-2013年 黄金 白银(400—1900+,平均每年37.5%) – 2. 2006-2007年 基金产品(1800-6000+,平均每年100%) – 3. 2008-2013年 银行理财\信托计划( 平均每年10%收益)