2015年全球油气行业发展概况及2016年展望.pdf

2015 年油气行业发展概述及2016 年展望 钱兴坤、姜学峰，中国石油集团经济技术研究院 2015 年，油气行业步入景气周期低谷，总体仍延续了原油、成品油、天然 气供大于求，油价、气价两跌的“三大两跌”总趋势。世界经济复苏缓慢，主要 经济体货币和财政政策取向分化；欧佩克成员国增产保市场，美国非常规油气生 产展现了较好的韧性，并未如预期减速，世界油气市场严重供大于需，价格低位 运行。石油公司油气产量不降反升，业绩大幅下滑。国际石油公司普遍采取控投 资、控风险、控成本、控人员和控大事故，保上游投资、保现金流、保科技创新 和保股东分红的“五控四保”措施。中国经济运行承压，稳中趋缓，石油供需宽 松程度加剧，消费中低速增长，对外依存度首次突破 60%。与此同时，我国开始 大规模淘汰落后产能，炼油能力依然明显过剩，成品油净出口连续三年大幅递增； 天然气消费增速创 10 年新低，供应总体宽松，但淡季压产旺季紧缺；油气领域 改革加速推进，从局部的“点式改革”转向涵盖行业、企业和政府三维的全产业 链的“立体式改革”。 2016 年，油气行业困境依旧。世界石油供需再平衡尚 需时日，国际油价低位运行；LNG 产能计划投放量集中，天然气资源过剩加剧； 美国成为新的油气出口国，影响国际市场的能力进一步加强；油气行业并购重组 活动趋于活跃，行业格局调整值得关注。中国石油需求增速减缓，继续呈现“汽 快煤高柴低”的特征，原油进口权和成品油出口权的放开以及炼厂审批权的下放， 炼油和销售环节的市场主体增加，竞争愈加激烈；环保趋严、气价下调，天然气 需求增速回升，资源供应总体充足，但季节性矛盾难以缓解；油气行业改革方案 出台，将加快全行业市场化改革进程。 1 2015 年全球油气行业发展概述 1.1 新兴经济体普遍减速，世界经济复苏依然艰难 2015 年，世界经济处于金融危机后的深度调整期，全球经济增速放缓，综 合估计增长率为 3.0%，较2014 年放缓 0.4个百分点。主要经济体延续分化走势， 发达国家温和复苏，其中美国经济增长表现抢眼，估计全年增速为 2.6%；欧洲 经济温和复苏，估计全年增速为 1.5%；日本经济复苏艰难，估计全年同比增长 0.8%。受大宗商品价格下滑、金融政策收紧以及内部结构失衡等内外部因素的共 同影响，新兴经济体经济增长普遍减速。估计 2015 年印度经济增速可达 7.3%， 首超中国；俄罗斯、巴西经济萎缩加剧，估计全年增速分别为-3.8%、-1.3%；中 国经济增速继续下降，估计全年 GDP 增长 6.9%。此外，美联储加息使得新兴市 场本币贬值及资本外流压力加大，提高了部分新兴市场国家债务风险和通胀压力。 1.2 世界能源消费增速继续放缓，非化石能源占比持续上升 2015 年，全球一次能源消费总量估计为 127.6 亿吨油当量，同比增长 0.7%。 其中煤炭下降 3.5%，石油、天然气分别增长 1.80%、2.7%，核能和水电分别增长 3.3%、1.7%，其他可再生能源大幅增长 8.5%。国际能源市场整体呈现供给充足、 需求乏力局面，尤其是化石能源的供给能力显著超出消费需求。 化石能源在全球一次能源消费结构中的比重继续下降，从 2010 年的 86.5% 下降到 2015 年的 85.7%。其中煤炭和石油所占比例分别下降了 1.2 个百分点和 0.2 个百分点，天然气所占比例上升 0.7 个百分点。非化石能源所占比例提高， 其中核能比 2010 年下降 0.7%，所占比例为 4.7%；水能比 2010 年增长 0.3%，所 占比例为 7.0%；风能、太阳能等其他可再生能源的供应成本下降明显，竞争优 势开始显现，所占比例由 2010 年的 1.4%上升到 2015 年的 2.6%，上升了 1.2 个 百分点。 1.3 世界石油供需宽松程度进一步加大，国际油价跌破金融危机低点 2015 年，WTI 和布伦特原油期货均价分别为 48.76 美元/桶和 53.60 美元/ 桶，同比分别下降 47.52%和 46.02%，其中 12 月 22 日布伦特油价达到36.11 美 元/桶，创 2008 年金融危机以来的新低。WTI 与布伦特价差显著收窄，受美国原 油出口解禁影响，年底一度出现反转。 世界石油市场发生新世纪以来最严重的供应过剩，全年供大于需达 170 万桶 /日。受低油价对需求的刺激和发达国家的经济复苏影响，世界石油需求大幅提 高 170 万桶/日，达到9440 万桶/日，其中经合组织国家石油需求增