2016年一建市政经济总结.pdf

工程经济 资金时间价值的计算及应用 利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决 ⑴利率的高低取决于社会平均利润率的高低，社会利润率是利率的最高界限 。 ⑵利率的高取决于市场上借贷资本的供求情况，供过于求，利率下降，求过于 供，利率上升。 ⑶借出的资本要承担一定的风险，风险越大，利率越高。 ⑷通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金的贬值会使利息无形中成为负值 。 ⑸借出资本的期限长短，期限长，风险大，利率高，反之利率就低。 单利计算=P*(1+n*i) 资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之， 不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值，这些不 同时期、不同数额但其价值等效的资金称为等值，又叫等效值。 F=P （1+i）n F=P （F/P,i,n） p=F(1+i)-n P=F(P/F,I,n) F=A * （1+i）n-1/i F=A(F/A,I,n) P=A*(1+i)-n-1/i(1+i)n P=A (P/A,I,n) 现金流量图是一种反映技术方案资金运动状 的图标。 现金流量图的作图方法和规则： 1、.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，时间轴上的点为时点，通常表示 是该时间末的时点，0表示时间序列的起点，整个横轴又可看成是我们所考察技 术方案。 2、横轴上方的箭线表示现金流入，表示收益，下面表示现金流出，表示费用。 3、在现金流量图中，箭线的长短与现金流量数值大小应成比例。 4、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。 要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素：现金流量的大小（现金 流量数额）、方向（现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少，资金发生时间的短，利率的大小。 利率是关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。 Ieff=(1+r/m)m-1 当计息周期为一年时，名义利率等于有效利率，当计算周期小于一年时，才有有 效利率大于名义利率。 每年计息周期m越多，ieff与r相差越大。 一次性存款，用复利计息，可以用实际利率和计息周期利率来算，差额不大，等 额支付系列，只有计息周期和收付周期一样时才能按计息期利率计算，否则，只 能用收付周期实际利率计算。 技术方案经济效果评价 经济效果评价采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进 行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。 1. 经济效果评价的基本内容： ⑴技术方案的盈利能力（主要分析指标：财务内部收益率，财务净现值，资本金财 务内部收益率，静 投资回收期，总投资收益率和资本金净利润） ⑵技术方案的偿债能力（指标：利息备付率，偿债备付率，资产负债率） ⑶技术方案的财务生存能力（整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负 值，但各年累计盈余资金不应出现负值，这是账务生存的必要条件，若出现负值 ，应进行短期借款，短期借款应体现在财务计划现金流量表中，其利息应计入财 务费用） 对于经营性方案，通过编制财务分析报表，计算财务指标，分析拟定技术方案的 盈利能力、偿债能力和财务生存能力。 对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。 经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法和不确定性评价方案两类，对同 一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。 按评价方法的性质分：定量分析（对可度量因素的分析方法）和定量分析（对无法 精确度量的分析方法）。 对定量分析，按其是否考虑时间因素可分为静 分析和动 分析。 互斥方案经济评价包括两部分：一是考察各个技术方案自身的经济效果，即进行 绝对经济效果检验，二是考察哪个技术方案相对经济效果最优，即相对经济效果 检验。 技术方案的计算期：建设期和运营期（运营期又分为投产期，达产期） 确定性分析：盈利能力分析，偿债能力分析。 不确定性分析：盈亏平衡分析，敏感性分析。 盈利能力分析：静 分析，动 分析。 静 分析：投资收益率（总投资收益率，资本金净利润率），投资回收期 动 分析：财务内部收益率，财务净现值。 偿债能力分析：利息备付率，偿债备付率，借款偿还期，资产负债率，流动比率， 速动比率。 静 分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便，在对技术方案进行粗略 评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价 时，静 分析指标还是可以采用的。 投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，一个正常生产年份的年净收 益额与技术方案