Chap20黄卓公司金融学.pdf

Chapter 20 Issuing Securities to the Public 公众股的发行 20-0 Key Concepts and Skills关键概念和技能 • Understand how securities are sold to the public and the role of investment bankers 理解政权是如何出售给公众的，以及在此过程中投资银行 的作用 • Understand initial public offerings and the costs of going public 理解IPO （首次公开募股）以及上市的成本 • Understand the venture capital market and its role in financing new businesses 理解风险投资市场以及它在新型商业融资中的作用 20-1 Chapter Outline 本章概要 20.1 The Public Issue 公开发行 20.2 Alternative Issue Methods 另一种发行方式 20.3 The Cash Offer 现金发行 20.4 What CFOs Say about the IPO Process CFO们如何看待IPO 20.5 The Announcement of New Equity and the Value of the Firm 新股发行公告和公司的价值 20.6 The Cost of New Issues 新股发行的成本 20.7 Rights 配股 20.8 The Rights Puzzle 配股之谜 20.9 Dilution 股权稀释 20.10Shelf Registration 上架发行 20.11The Private Equity Market 私募资本市场 20-2 20.1 The Public Issue 公开发行 • The Basic Procedure 新股发行的基本程序 – Management gets the approval of the Board. 取得董事会同意。 – The firm prepares and files a registration statement with the SEC. 公司必须准备和向美国证券交易委员会（SEC ） 提出注册登记书 的申请。 – The SEC studies the registration statement during the waiting period. 美国证券交易委员会（SEC ）在静候期间讨论注册登记书。 – The firm prepares and files an amended registration statement with the SEC. 公司准备和向美国证券交易委员会（SEC ）提出修改后的注册登 记书。 – If everything is copasetic with the SEC, a price is set and a full-fledged selling effort gets underway. 如果美国证券交易委员会（SEC ）的所有手续完成，将会设定一个 股价并且开始完备的销售工作。 20-3 The Pr