《 趋势跟踪：顺势交易名家策略解读》.pdf

《趋势跟踪：顺势交易名家策略解读》 【美】迈克尔*卡沃尔 著 前言 1、趋势跟踪交易者是怎么在零和博弈中取得胜利的？ 2、为什么趋势跟踪的交易风格赚取了巨大利润？ 3、趋势跟踪交易者成功的哲学框架。 4、趋势跟踪的永恒法则。 5、趋势跟踪的世界性市场行为。 6、为什么趋势跟踪充满持久力？ 书中有解答吗？看完书我能回答吗？ 第一部分 第一章、趋势跟踪 1、趋势跟踪交易者，以价格为基础，不去尝试预测市场方向，他们的策略是，当价 格有所变动时，对市场的运动产生反应，参与已经发生的，而不是将要发生的。他 们知道自己是趋势跟踪交易者，而不是趋势预测者。 2、获利的喜悦和亏损的痛苦是真实的。还需要考虑的就是，没有喜悦和痛苦的介入， 能驾驭这些情感，是成为一名真正交易者的途径。 3、买入、卖出、清仓、止损、买入多少、分几次买、买几只股票、止盈…… 4、趋势跟踪的利润来源是市场价格的变动，这是趋势跟踪最根本的原则之一。价格 波动的影响和幅度无法被准确预测，这就是趋势跟踪能够起作用的原因。 5、趋势跟踪交易者产生显著的收益，因为他们的最终决策基于一个核心信息：价格。 在充满不确定性的市场环境中，如果我们的决策以单一的，简单而可靠的事实为基 础，就会特别有效。 6、感性交易：交易者基于自己对市场的了解，和对目前市场环境的看法，或若干的 其他因素，然后作出他们的买卖决策。换句话说，他们使用自己的判断力做决策。 这些决策是主观的，无法保证交易者是否根据现实情况来判断，也可能受个人偏见 的影响。机械式交易：以一套被自动化的和客观设定的规则为基础。规则来自于他 们的市场看法或投资哲学。要点：把主要的投资决策的环境量化，当面对交易决策 的时候，甚至不能使用一点判断力。 7、趋势跟踪策略反对频繁的短线交易。 8、不管在开始的时候趋势看起来多么荒谬，不管趋势怎么发展，也不管在结束时， 趋势看起来是多么的没有道理，我们都追随它。 9、冲浪者，研究波浪的波动，不会去问为什么波浪那样波动，而是为了在波浪到来 的时候，驾驭它，或者可以尽可能长地驾驭它，然后在波浪改变方向之前，乘胜追 击。 10、趋势跟踪操作法则：追随价格，这是最终决策基于的一个核心信息。 11、趋势跟踪最基本的交易策略：截断亏损，让利润奔跑。然而，这是最难做的事 情。股民当中很少有人会怀疑这个规则，但这正说明了有效市场假说不成立，反而 是市场心理因素影响较为明显。当我们失去或错过了一些东西，我们期待在某一天 可以找到它。猫会自己回家，我们能找到钥匙。但，如果我们在街上掉了钱，通常 是找不回的。因此，经验告诉我们，亏损容易获利很难。“两鸟在林不如一鸟在手” 这是我告诉他们的话：做出困难的决定，才可以赚到他们的交易利润这和人的 本质背道而驰。做好心理上的准备，数个月的系统测试，才能给予交易者实际交易 的信心，去对抗他本能的倾向。 12、失败的人才会让政策宣言左右他们的投资模型，成功的人让市场价格主导一切。 13、每个人都本能的想要在低价买入股票，如果股票已涨一段就不会介入。但趋势 跟踪交易者却在做相反的事，以较高的价格买入。例如一只股票从5元涨到100元， 趋势交易者不知道它能涨到100元，但如果他们未能在5元买入，他们会在20元买， 而且一直不停的买。只要他觉得股票还会涨。趋势交易者知道：没有人能在最低点 买入，也没有人能在最高点卖出。 14、账户上的资金从5万元涨到8万元，你可以在那个时候很快地拿到3万元的利 润。你的误解是，如果你不能立刻拿到那些利润，它们将会不见了。拒绝冒利润累 增的风险，是一个大错误。趋势跟踪交易者明白，资金可能从5万元涨到8万元， 然后又后退到6万元，从那里再到9万元，也许，完全可以涨到20万元。在8万元 取得利润的人，不会得到20万元。让你的利润奔跑，要有顽强的心理状态，只懂得 尝试保护现有的利润，实际上妨碍了你赚更多的钱。 15、只有在大波动中，才可能赚大钱。杰西*利弗莫尔 小结：本章首先介绍投资者/交易者；基本分析/技术分析；感性交易/机械交易。 然后介绍趋势跟踪：1、以价格为依据；2、截断亏损，让利润奔跑。 第二章、伟大的趋势跟踪交易者 一、比尔*顿 1、为了赚钱，你一定要承担一定的波动性。 2、一个没有预先定义离场策略的交易，是要命的处方。 3、顿的风险管理系统能让他平衡投资组合的波动性，这一点是普通投资者，甚至专 业投资者都时常忽视的。市场中的波动性越大，他的交易量就越少。波动性越小， 他的交易量越多。对于顿资本管理公司来说，如果承担风险是获得利润所必需的， 那么，头寸大小应该是被滴定式测量法维持在标准的风险限制之内，所以，应该