专题1：境外投资税务分析.pdf

专题1 中国企业境外投资相关税务研究 2013 年12 月 论文 中国企业并购重组发展与涉税问题 释义 境外投资 指中国企业在境外进行并购投资的行为 战略投资者 并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”） 财务投资者 以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权 基金和风险投资基金 概述 2013 年上半年，受到银根紧缩、政策转型以及中国经济增速放缓等因素的 影响，海外并购数量反常走低，但伴随着经济增速放缓以及政策持续性变动的特 点，海外投资活动将恢复稳固增长的态势，其中国有企业在资源领域的投资依然 是中国企业海外并购交易的最大驱动力量。 通过了解境内、境外投资相关的税务法规和识别境外投资的税务风险有利于 中国企业在走出去时降低失败风险，实现成功并购。 税务问题是境外投资项目考量的重要因素之一，有效的税务筹划变得至关重 要。在投资的交易环节，通过适合的交易方式、对价方式，交易架构可有效降低 并购成本，同时亦对交易后的整合工作奠定了良好基础。成功的交易架构设计还 应对运营环节和推出环节时所产生的税负带来积极影响。 1 论文 中国企业并购重组发展与涉税问题 目录 释义 1 概述 1 目录 2 一、 中国企业境外投资情况回顾 3 (一) 国有企业境外投资情况 3 (二) 民营企业境外投资情况 4 二、 中国企业境外投资税务法规 5 (一) 境内涉及政策/法规 5 (二) 境外涉及政策/法规 8 1. 双边税收协定 8 2. 相互协商程序 8 三、 中国企业境外投资涉税风险 10 (一) 企业所得税法律约束风险 10 (二) “受控外国公司”法律风险 10 (三) 中转国税惠风险 11 (四) 外汇风险 11 四、 中国企业境外投资税务筹划 13 (一) 交易环节 13 1. 交易方式 13 2. 对价方式 0 3. 架构设计 3 (二) 运营环节 6 1. 利润汇回 6 2. 融资安排 7 (三) 退出环节 9 附件一 我国对外签订避免双重征税协定一览表 11 附件二 境外分地区投资架构图示 13 附件三 中联重科并购意大利CIFA 案例分析 16 附件四 华能国际并购新加坡大士能源案例分析 19 2 论文 中国企业并购重组发展与涉税问题 一、 中国企业境外投资情况回顾 回顾我国企业境外并购发展呈现稳步增长的发展态势，近年披露数据显示我 国企业海外并购交易数量上下浮动较小，披露的交易金额呈现逐年上升趋势。 2013 年上半年，受到银根紧缩、政策转型以及中国经济增速放缓等因素的影响， 海外并购数量反常走低，但伴随着经济增速放缓以及政策持续性变动的预期，海 外投资活动将恢复稳固增长的态势。 表：2013 中国企业境外并购交易披露概况 数据来源：汤森路透 (一) 国有企业境外投资情况 伴随中国企业“走出去”的步伐加快，国有企业境外投资规模迅速增长，投 资国别从亚洲非洲向欧美国家和地区逐步拓展，投