中国农村正规与非正规市场的融资差异.pdf

· l44 · 《数量经济技术经济研究》2014年第 1期 中国农村正规与非正规市场的融资差异① 何光辉 杨成月2 (1．复旦大学国际金融系；2．上海社会科学院部门经济研究所) 【摘要】基于2009年农村微观调查数据，分析农户资金需求及其借款状况，考 察其在正规与非正规市场的融资差异。农户资金需求和信贷约束相当普遍。在农村 信贷市场 ，非正规借款 占绝对优势，且绝大多数是无息借贷 。农村正规与非正规金 融市场相互独立运行；前者对后者几乎没有产生 “共栖”性有益影响和 “竞争”性 抑帝j影响。农信社贷款脱离需求，行政化配置明显。解决农户信贷约束并非仅放开 利率那样简单，在拓展农村正规金融的同时，更应引导非正规市场发展创新，鼓励 支持农户发展资金互助组织，通过有效措施形成正规市场的促进作用，并强化农信 社 的市场取 向功能。 关键词 农户借款 正规市场 非正规市场 中图分类号 F222．2 文献标识码 A China’SRuralHouseholdersBorrowingfrom the FormalandInformalCreditM arket Abstract：Usingtheruralsurveydatain2009，thisarticleanalyzesruralhouse— holds’creditneedsandthedifferenceoftheirborrowingbehaviorfrom theformal andinformalcreditmarket．TheCreditneedsandconstraintsarequitewidespread． Informalborrowingdominatesoverwhelminglyintheruralcreditmarket，andabso— lutemostborrowingiSinterest—freecredit．Theforma1andinformalcreditmarkets arealmostindependenteachotherandtheformerproduceneitherbeneficialinflu— encenorcountervailingeffectonthelater．Thelendingfrom RuralCreditCoopera— tivesderailsmarketandsubjectstoadministrativeplanning．Inordertoreduce creditconstraintsofruralhouseholds，thegovernmentshouldencouragetheinfor— malmarket’Sdevelopmentand innovation，especiallydevelopruralmutualfunds organizations． Keywords：RuralHouseholdsBorrowing；FormalMarket；InformalMarket ① 本文获得国家社科项 目 (09BJL038)、2011年上海市浦江人才计划 的资助 。数据 由北京大学中国经济研究中心 主持的中国农村金融调查 (花旗基金会资助)提供，特此感谢。 中国农村正规与非正规市场的融资差异 ·145 · 一 、 引言及文献综述 农户 “融资难”一直是各界关注的焦点。2013年 中央 1号文件与往年一样特别强调要 “改善农村金融服务”。银监会和央行等部门也出台一系列政策措施，试图提高农村正规金融 覆盖面和服务水平。其效果如何?众所周知，除了正规金融市场，农户的资金需求还借助非 正规市场满足。这两个市场在农户需要资金时扮演怎样角色?谁起主导作用?市场问是独立 运行还是相互影响?正规市场对非正规市场是否产生了 “共栖”性有益影响和 “竞争”性抑 制影响?农户偏好什么类型 (高息、无息或低息)借款?哪些因素显著影响农户从正规、非 正规市场获得借款?对这些问题的研究有助于我们认识和理解中国农村金