中国制造业企业的进入退出与生产率动态演化.pdf

毛其淋、盛斌 ：中国制造业企业的进入退 出与生产率动态演化 中国制造业企业的进入退出与生产率动态演化 毛其淋 盛 斌 内容提要 ：本文采用 1998--2007年中国制造业企业的微观数据对企业进入与退 出的 特征及其与全要素生产率动态演化的关系进行 了系统性 的实证研 究。研究发现：中国制 造业企业具有很高的进入率与退出率，并且均随着企业规模的增大而下降；新进入企业是 各年份企业的主要构成来源 ，但新进入企业的持续期较短，同时进入与退出企业的规模均 相对较小。在平均生产率的排序关系上 ，进入企业明显高于退出企业，但两者的生产率均 低干存 活企业；同时，新进入企业的存活概率随着进入年限的增长而下 降，初始生产率水 平越高的企业越不容易退 出市场。实证研究还表明，存在显著的市场选择效应促使生产 率较低 的企业退 出市场，新企业在进入之后通过学习效应实现 了自身生产率的快速增长 ， 而退 出企业则在退出市场前面临显著的 “死亡阴影”效应。最后 ，企业更替对制造业生产 率增长具有重要的直接影响。此外，它还通过市场竞争效应对存 活企业生产率的提高产 生显著 的间接促进作用。 关键词 ：制造业企业 进入与退 出 全要素生产率 一 、 引 言 企业的进入与退出(或称为 “企业更替”)是市场经济的重要特征之一 ，早在 20世纪 3O年代 ， 熊彼特就已提出有关创新的 “创造性毁灭”观点。根据这种理论 ，企业之间的创新竞争不断地淘汰 低效率企业 ，而高效率企业则生存下来，这种持续的企业进入与退 出为经济增长提供了源泉和动力 (张维迎等 ，2003)。学术界对企业更替问题一直十分关注 ，在理论研究方面 ，Jovanovic(1982)较早 地构建了一个关于生产率差异与企业更替及成长的产业均衡模型，它证明企业只有在进人生产经 营之后才能获得 自身生产效率的信息，效率高的企业成长和存活下来 ，而效率低的企业逐渐萎缩并 最终退出市场。随后，Hopenhayn(1992)建立了一个竞争性产业的动态随机模型，它假定存在一个 由产业进入与退 出均衡决定的生产率临界点，当企业的生产率水平低于该临界点时，企业将退出产 业 。该文还采用比较静态分析方法考察了进入沉没成本对企业更替的影响，模型预测表明，较高的 进入沉没成本会导致较低的企业更替率 ，同时会扩大存活企业与退出企业之间的生产率差异。 在上述理论分析 的基础上 ，大量的实证研究考察 了企业更替导致 的资源再配置对生产率增长 的影响。在这些研究中，既有采用劳动生产率也有采用全要素生产率 (TFP)来衡量企业生产率水 平，但 即便是采用相同的生产率衡量指标 ，不同文献所得的结论也往往存在很大的差异。例如 ，在 以劳动生产率作为指标进行分析 的文献 中，Griliches＆Regev(1995)使用以色列 1979--1988年制 造业企业数据 ，通过对生产率进行分解发现 ，企业更替只能解释制造业劳动生产率增长的一小部 毛其淋 、盛斌 (通讯作者)，南开大学经济学院国际经济研究所 、跨 国公司研究中心，邮政编码 ：300071，电子信箱：qilinm@ 126corn，shengbin@nankai．edu．an。本文得到教育部高校基本业务费专项基金重大项 目“新型国际生产体系下 中国国际竞争力研 究”、教育部人文社科重点研究基地重大项 目“全球化背景下的跨 国公司与 民族国家政府 ”和教育部博士研究生学术新人奖 的资 助。受篇幅限制，本文经过 了压缩，完整版参见 《经济研究》网站(WWW．erj．el1)的工作论文。作者感谢两位匿名审稿人提出的建设 性修改意见。当然 ，文责 自负 。 16 乞垂吾石 室zo，年第4期 分 ，同时还指出，在退出企业中存在 “死亡阴影 ”效应 (shadowofdeatheffect)，即退出企业的生产率 较低并且在退出市场之前就已有所体现 。Baldwin＆Gu(2003)对加拿大 的研究发现 ，企业更替对 制造业劳动生产率增长具有重要的影响，其贡献率为 15％一25％，其 中外资企业和多工厂企业进 入与退出的作用尤为明显。此外 ，也有一些研究认为企业更替对制造业劳动生产率增长 的影响程 度与所考察 的特定期限有