中信建投-2011年投资策略报告之电力设备及新能源-101217.pdf

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 行业深度研究报告 2011 年投资策略报告之行业篇 电力设备 节能及新兴能源孕育广阔投资机会 从“新能源”到“新兴能源” 最初的《新能源产业振兴规划》最后确定为《新兴能源产业发展 维持 增持 规划》，范围更加广阔，将清洁能源、能源的节约和能源的高效 利用也纳入新能源发展规划的范畴。体现了政府下决心从两方面 陈夷华 来完成上述指标：新能源开发是“开源”、传统能源的升级变革 chenyihua@ 为“节流”。 “开源”方面，大力发展核电、水电、风电，到“十二五”末期， 010 水电利用规模将达到 2.5 亿千瓦，核电利用规模将达到 3900 万千 执业证书编号：s1440206120162 瓦。水电和核电在一次能源消费中的占比由现在的 7%左右达到 白岩 接近 9% ；风电、太阳能和生物质能占一次能源的消费由现在的 0.8%达到接近 2.6%左右。到 2015 年，我国非化石能源占一次能 baiyan@ 010 源的消费比重将有望达到 11%左右。 执业证书编号：s1440110120004 “节流”方面，“十二五”期间节能减排的约束性指标将会围绕 着确保碳强度在 2020 年降低 40%-45% 的目标来制定，节能环保 产业的市场更加巨大。节能环保已被列为七大战略性新兴产业之 发布日期： 2010 年 12 月 17 日 首。《节能环保产业发展规划》将把高效节能技术和装备等、高 效节能产品等六大领域列为重点支持对象，其中，“发展高效节 股价表现 能技术和装备”领域包括锅炉窑炉、电机及拖动设备、余热余压 利用装备、节能监测技术和装备，重点示范推广稀土永磁无铁芯 电机、基于吸收式换热的新型热电联产集中供热技术等。 投资策略 “十二五”，节能环保、新兴能源产业将得到快速发展。节能环 保作为七大战略新兴产业之首，在“十二五”期间将是投资的重 点，建议重点关注。把握以下投资主线： 节能环保。在电机节能方面，关注变频调速及高效电机节能。关 注高压变频领域的合康变频、九州电气、智光电气；低压变频领 域的英威腾、汇川技术；高效电机领域的卧龙电气。 在电网领域，动态无功补偿和谐波治理将呈现爆发增长。关注荣 信股份、思源电气、和顺电气、森源电气。 其他。在脱硝及燃控节能领域，关注龙源技术。余热利用及垃圾 焚烧领域，关注华光股份、海陆重工。 相关研究报告 新能源。新能源领域最看好核电，未来 5-10 年是核电发展高峰。 2010 年中期投资策略-挖掘智能电 2010-07-21 重点关注核电主设备制造企业东方电气、上海电气，辅助设备制