存款保险制度的实施是否促进金融秩序的稳定——一个实证分析.pdfVIP

维普资讯 2005年 1月 当 代 经 济 科 学 Jan．，2005 第27卷 第 1期 Modem EconomicScience V0lI．27 No．1 存款保险制度的实施是否促进金融秩序的稳定 一 个实证分析 孟 猛 ，郑昭阳 (1．南开大学 国际商学院，天津 300071；2．南开大学 国际经济研究所，天津 300071) 摘要：本文采用Logit回归方法对61个国家 1980～2002年间存款保险制度对金融稳定的影响关系进行了实 证分析。实证结果说明在较完善的制度监管环境下存款保险制度的实施有利于金融稳定，并且设置合理的组成 内容也可促进存款保险制度发挥对金融稳定的积极作用。 关键词：存款保险制度 金融稳定 道德风险 逆向选择 中图分类号：F832．0 文献标识码：A 文章编号：1001—2840—2005(01)一0058—07 1933年美国通过立法建立存款保险制度至今 ， 稳定间关系的文献众多，但根据其作者观点可分为 存款保险制度已在全球得到普遍推广：据资料显示 ， 两类 ：存款保险制度赞成论和存款保险制度质疑论。 全球已有73个国家对外公开宣布实施存款保险制 存款保险制度赞成论者认为作为一项防范银行 度，同时还有大批国家正在考虑实施存款保险制度 挤兑的制度安排——存款保险制度可有效促进金融 (Demirgti~一Kunt和 Kane )。然而 ，对于存款保险 的稳定和发展。首先 ，他们从银行存在的必要性出 制度的实施是否会促进金融稳定 目前理论界并没有 发，指 出无论是过去、现在或将来 ，银行通过吸收存 定论。明确存款保险制度与金融稳定间的关系对全 款、发放贷款而对经济发展、社会福利水平的提高产 球各国的金融设施构建和金融发展具有重要意义。 生重大而深远的影响。尽管随着金融的发展银行业 因此 ，本文以全球61个国家为例 ，通过实证分析 所 占据的融资比例会逐渐下降，但银行业凭借其 自 方法论证存款保险制度与金融稳定的关系。 身特性 在一国金融行业 中的地位是不会改变的 一 、理论文献回顾 (Bry—ant 1980；Diamond和 Dibvig_j；Diamond和 目前 ，国际学术界 中涉及存款保险制度与金融 Rajan )。其次，存款保险制度赞成论者从银行的 收稿 日期 ：2004—09—03 作者简介：盂猛(1975一)，女，河北保定人，南开大学国际商学院博士后，研究方向：财务管理与国际金融，郑昭阳(1975一)，男，河北武邑 人，南开大学国际经济研究所，讲师，研究方向：国际贸易。 ① 这61个样本国分别是：阿根廷、奥地利、巴林群岛、比利时、巴西、加拿大、智利、哥伦 比亚、克罗地亚、丹麦、厄瓜多尔、埃及、萨尔瓦多、 爱沙尼亚、芬兰、法国、德国、希腊、危地马拉、洪都拉斯、匈牙利 、加纳 、冰岛、印度 、印度尼西亚、爱尔兰 、以色列、意大利、牙买加、日本、约旦、肯 尼亚、韩国、墨西哥、马来西亚 、荷兰、新西兰、尼日利亚、挪威、巴拿马、巴布亚新几 内亚、秘鲁、菲律宾、葡萄牙、新加坡 、南非、西班牙、斯里兰卡、 瑞典、坦桑尼亚、泰国、特立尼达和多巴哥 、土耳其、乌拉圭、委内瑞拉、津巴布韦、哥斯达黎加、赞比亚、塞浦路斯 、美国、中国。 ② 比如 Klingebiel(1984)指出，尽管多数金融机构都具有 “零存整贷”、“借短贷长”、“转移风险”的职能特点，但银行是以相对较低的成 本来执行这些职能。Diamond和Dibvig(1983)认为 “银行允许储户在他们需要的时候提款，相当于向储户提供了保险”，即银行提供的吸纳存 款的传统业务实际上是一项具有流动性保险功能优势的独特金融业务 ；Dimaond和Rajah(2001)认为银行在提供信贷的同时，能够将提供信贷 与提供流