考试点专业课：上海财经大学《金融学》2002年考研真题和答案.pdf

考试点 / 上海财经大学2002硕士入学金融学试题 一、名词解释 1．费雪效应 2．流动性偏好 3．适应性预期 4．金融深化 5．市值总额 6．市场证券组合 7．自由性交易 8．马-勒条件 二、论述题 1．人民币资本项目下的自由兑换是否应该有时间表？请提出详 尽的分析依据。 2．为什么商业银行会成为中央银行监管的焦点，概述之。 3．简述弗里德曼的货币需求理论的主要内容及其政策含义。 4．比较股票发行的注册制和核准制，并简要阐述我国近年来股 票发行制度改革的主要内容及其影响。 答案部分 上海财经大学2002硕士入学金融学试题 一、名词解释 1．费雪效应（Fishereffect）：反映的是名义利率、实际利率 考试点 / 和预期的通货膨胀率之间的关系。费雪效应由美国经济学家费雪在其 著作《利息理论》中提出。在封闭经济条件下，费雪效应使名义利率 高于实际利率，而且还要高到足以抵消预期的通货膨胀，只有这样， 人们才会购买和持有各种金融资产；在开放经济条件下，费雪效应使 两国名义利率之差等于它们即期汇率的预期变动。它还体现了通货膨 胀对汇率变化的作用，是购买力平价得以成立的一个必要条件。因此， 在开放经济条件下，如果人们预期一个国家的货币将贬值，那么为避 免该国资本外逃，该国的名义利率必须高到足够抵消因贬值给投资者 带来的损失。只有这样，投资者才有可能继续持有该国的金融资产。 2．流动性偏好：又称灵活偏好，是指人们为应付日常开支、意 外支出和进行投机活动而愿意持有现金的一种心理偏好。该理论由英 国著名经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯（J·M·Keynes）于1936年在《就 业、利息和货币通论》中提出，它根源于交易动机、预防动机和投机 动机。交易动机是为了日常交易而产生的持有货币的愿望，预防动机 是为了应付紧急情况而产生的持有货币的愿望。满足交易动机和预防 动机的货币需求数量取决于国民收入水平的高低，并且是收入的增函 数。投机性动机是人们根据对市场利率变化的预测，持有货币以便从 中获利的动机。投机动机的货币需求与现实利率成负相关。由交易动 机、预防动机引起的流动偏好所决定的货币需求与收入（Y）呈同方 向变动，可以表示为L1 （Y）；由交易动机引起的流动偏好所决定的 货币需求与利率（r）呈反方向变动，故可以用L2 （r）表示。这样， 有流动偏好所决定的货币需求（L ）就可以表示为：L=L （Y）＋L 1 2 考试点 / （r）。 3．适应性预期（adaptiveexpectation）：现代经济学中的预 期概念之一。预期是指从事经济活动的私人经济在对当前的行动做出 决定之前，对将来的经济形势或经济变量(主要指价格波动)所作的预 测。预期分为适应性预期和合理预期。适应性预期是指根据以前的预 期误差来修正以后预期的方式。“适应性预期”这一术语由菲利普·卡 甘于20世纪50年代在一篇讨论恶性通货膨胀的文章中提出。由于它 比较适用于当时的经济形势，因而很快在宏观经济学中得到了应用。 适应性预期模型中的预期变量依赖于该变量的历史信息。 适应性预期在物价较为稳定的时期能较好地反映经济现实，西方 国家的经济在二十世纪五六十年代正好如此，因此适应性预期非常广 泛地流行起来了。适应性预期后来受到新古典宏观经济学的批判，认 为它缺乏微观经济学基础，适应性预期的权数分布是既定的几何级 数，没有利用与被测变量相关的其他变量，对经济预期方程的确定基 本上是随意的，没有合理的经济解释。因此新古典宏观经济学派的“理 性预期”逐渐取代了“适应性预期”。 4．金融深化：指“金融压抑”的对称，主张改革金融制度，政 府改变对金融的过度干预，放松对金融机构和金融市场的限制，增强 国内的筹资功能以改变对外资的过分依赖，放松对利率和汇率的管制 使之市场化，从而使利率能反映资金供求，汇率能反映外汇供求，促 进国内储蓄率的提高，减少对外资的依赖 ，最终达到抑制通货膨胀、 刺激经济增长，形成金融资产增长和经济增长之间的良性循环的目 考试点 / 的。金融深化的标志是金融资产增长超过经济增长，金融相关比率不 断提高。这是