光大“乌龙指”：量化投资风险管理的天价学费.pdf

案例名称: 光大“乌龙指”：量化投资风 险管理的天价学费 专业领域/方向：审计 适用课程: 《高级财务会计理论与实务》、《高级审计理论与实务》 选用课程: 《高级审计理论与实务》 编写目的: 本案例旨在引导学员通过企业突发事件的表象去分析和挖掘企业可 能存在的内部控制与风险管理系统缺陷。根据本案例资料，学员可以 利用内部控制和风险管理的框架去思考企业内部控制环境的问题可 能会带来的问题，分析内部控制和风险管理制度设计缺陷、执行缺陷 以及人为错误等因素所带来的严重后果。进而训练和强化学员建立一 个内部控制和风险管理整合框架、设计完善内部控制和风险管理制度、 规避执行缺陷的全面能力。 知 识 点: 量化投资，内部控制整合框架，风险管理整合框架，风险评估 关 键 词: 证券公司，量化投资，内部环境，风险评估，控制活动，风险管理 案例摘要: 近几年，量化投资在全球范围内飞速发展，其交易策略对金融市场越 来越重要，而在我国还处于初步发展阶段，很大程度是在模仿学习国外相关经验。 证券公司作为资本市场的中介机构，在不断发挥自身中介职能的同时，也在努力 寻找创新盈利的方式。一直以来，“创新”与“风险”是两个不可兼得的词语， 许多企业在发展中因过度追求业务创新带来收益，而忽略风险管理的重要性，最 终导致风控失败给企业造成巨大的损失。本文以光大证券为例，具体剖析“8 ·16 乌龙指事件”暴露出的公司策略投资部在进行量化交易时导致风险控制失败的原 因，基于全面风险管理理论以及全面风险管理与内部控制有机统一的观点对光大 证券量化投资风险管理提出相应的改进方案和措施。 英文摘要：In recent years, the rapid development of quantitative investment on a global scale, their trading strategies in the financial markets have become increasingly important, and in our country is still in a preliminary stage of development, to a large extent in imitation of study abroad experience. Securities as capital market intermediaries, constantly play to their intermediary functions, while also trying to 1 find innovative ways profitability. All along, the innovation and risk are two words can not have both, many companies in the development of innovative business due to excessive pursuit of revenue, while ignoring the importance of risk management , risk control failures eventually led to the enterprise caused huge losses. In this paper, Everbright Securities, for example, Intro because 8 • 16 events Oolong means the cause of the failure of risk control strategy when the company making the investment department exposed quantitative trading and quantitative investment to fully understand the main contents,