.春晖投行笔记（05.8.22-05.9.30）.doc

　 ??? 缘起：把每天看到的、想到的其中一部分记录下来，是为春晖投行笔记。 　 题记：价值发现是投行的使命，创新是投行的灵魂！！！ 整理人： 目录 2005-08-22 一；短期融资券：低成本融资威胁商业银行 上市公司开始弃再融资奔向短券 5 2005-08-23 二；中国联通CDMA网络租赁费收益计划：类资产证券化项目 券商资产管理业务新奶酪 6 2005-08-24 三；香港证监会修订《公司收购、合并及股份购回守则》? 限制恶意收购和不当反收购措施 7 2005-08-25 四；《税收减免管理办法（试行）》出台 规范程序 对现行税收减免实体性规定没有影响 8 ——“系族企业”溃败的金融因素 初期发展—快速扩张—快速的短期资金融通—再扩张—资金链条紧张—危机—溃败 9 2005-08-26 五；农产品：信托方式实施管理层股权激励计划 9 2005-08-27 六；发改委下半年推出本年度第二批企业债额度（） 11 ——后股权分置时代的并购：收购方式 定价方式 支付方式 对抗手段多样化 11 2005-08-28 日；新会计准则征求意见 13 2005-08-29 一；股权结构特殊的白猫股份（流通股本占比最低）出让控股权 13 ——流通股股东起诉上市公司股权分置改革不合法 13 ——创业环保：可转债回售危机 条款设计是重要原因 14 2005-08-30 二；G广控（600098）增持?增持计划分类 16 ——G广控（600098）调整激励基金数额 16 ——创业转债回售的发生与其转债条款设计缺陷密切相关 17 2005-08-31 三；广东国资实施管理层股权激励：国有资产增量奖励 18 ——试点公司测算对价的三种理论模型 18 ——可选择的承诺事项小结 19 2005-09-01 四；邯郸钢铁回购社会公众股：中国证监会无异议 20 ——股改前夜，新安股份控股权转让 20 ——ST吉纸为绩差公司股改探路：以重组代替支付对价 20 ——华菱管线：《收购报告书》公告 21 2005-09-02 五；*ST吉纸（000718）：《收购报告书摘要》、《重大资产重组暨关联交易报告书（草案）》公布 22 ——《企业国有资产评估管理暂行办法》颁布 25 ——备战股改 大股东增持法人股动机明显 25 ——万东医疗经营团队发表致全体股东的公开信 26 ——徐工科技大股东改制：引入财务投资者 26 ——已公布回购社会公众股计划的部分上市公司 （截止9月2日） 27 2005-09-03 六；行业景气状况的判断指标模板 28 ——周期性行业景气状况的预测方法 30 ——估值：相对估值法的适用性 30 2005-09-04 日；财务公司现状 31 ——摩根士丹利入股山东山水水泥集团及山水集团民营化途径 32 2005-09-05 一；《上市公司股权分置改革管理办法》正式公布，较征求意见稿有调整 33 2005-09-06 二；中国联通CDMA网络租赁费收益计划” （参8月23日笔记）募集成功 36 ——华宝信托推出高管激励机制信托业务服务 37 2005-09-07 三；解读《上市公司股权分置改革业务操作指引》 38 ——股权分置改革流程 40 ——《企业国有产权无偿划转管理暂行办法》颁布 41 ——交行以股票增值权方式实施股权激励 42 2005-09-08 四；跨境换股规定尚没有出台时间表 43 ——固定利率房贷展现房贷资产证券化商机 44 ——国家开发银行准备发行资产支持证券 46 2005-09-09 五；晨鸣纸业：收购*ST吉纸资产，提取管理层激励基金 48 ——重庆市政府以土地为武器出手救“太极” 49 2005-09-10 六；债券一级市场2005年8月基本情况 50 ——G凯诺取消可转债议案的临时股东大会：G股公司融资议案表决成悬疑 50 2005-09-11 日；暂停上市公司半年报全部公布，多家公司依靠非经常性收益盈利 51 ——H股股东在股权分置改革中不予补偿的法律风险 52 ——收购基金收购哈药集团的路径选择 53 2005-09-11 日；34家上市公司公布股改方案 53 ——国家开发银行资产证券化项目（ABS）启动尚需两条件 54 2005-09-13 二；34家股改公司承诺事项分析 54 ——巨轮股份：异议股份处理方式 57 ——转债公司股改方案的选择 58 ——建投能源：众多小非流通股东未表示同意股权分置改革方案 59 ——中金岭南、建投能源：股改前夕转让非流通股的处理 59 2005-09-14 三；*ST美雅：《收购报告书摘要》 60 2005-09-15 四；亚宝药业：通过母公司改制完成MBO 以委托方式持股 61 ——G金发（金发科技）实施股改时同步提出的股权激励计划 62 ——南京新百国有股东设立财产信托