战略性融资与分离交易可转债—江西铜业的案例分析.pdf

案例名称：战略性融资与分离交易可转 债—江西铜业的案例分析 专业领域/方向：财务管理、金融 适用课程：《财务管理》、《企业投融资》 选用课程：《高级财务会计理论与实务》 编写目的：本案例旨在引导学员进一步理解战略性融资，如何将企业的融资行为 与企业战略结合起来。一方面，学员可以进一步思考企业战略制定过 程，如何从宏观、行业和企业三个层次运用相关战略模型来分析企业 战略，使企业战略既能适应宏观经济环境变化，又能充分发挥企业优 势；另一方面，学员可以比较不同融资工具的优势和劣势，深入理解 分离交易可转债，作为一种创新的混合型融资工具，它兼具股权融资 和债券融资的特点，具有成本合理、规模可控、期限灵活、财务可行 等优点，具有重要的理论与实践意义。 知 识 点：分离交易可转债、企业财务分析 关 键 词：战略性融资、分离交易可转债、财务分析 中文摘要：企业融资行为必须符合发展战略的需要，与传统融资相比，战略性融 资行为是战略和融资的有机结合，它包含了融资规划和战略实现两个 方面的内容。江西铜业分离交易可转债案例是一个非常典型的战略性 融资案例，通过案例，我们可以得出如下结论和有益的启示：一是要 从宏观、行业和企业三个层次运用相关战略模型来分析企业战略，使 企业战略既能适应宏观经济环境变化，又能充分发挥企业优势；二是 不同的融资工具各具优势和劣势，分离交易可转债是一种创新的混合 型融资工具，它兼具股权融资和债券融资的特点，具有成本合理、规 模可控、期限灵活、财务可行等优点，具有重要的理论与实践意义。 1 三是要充分认识到权证行权的条件，可以通过条款设计、经营管理和 财务管理，使权证投资者转为股票投资者，实现分离交易可转债的二 次融资。四是在融资结束后必须要回顾企业的战略内容，对融资行为 是否实现企业战略进行评价。 英文摘要 ： Enterprise financing must be consistent with the strategy of enterprise.Compared with traditional financing, strategic financing is the combination of strategy and finance, which includes two aspects: financial planning and strategies achieving.It is a typical strategic financing case for Jiangxi Copper Corporation’s warrant bonds financing case. Through the case, we can draw the following conclusions and useful lessons. Firstly, we should analyze the enterprise strategy from the macro-economy, industry and enterprise three-level perspectives, and by doing so, the enterprise strategy not onlybe adapted to changes in the macroeconomic environm