智度投资并购重组案例解析.pdf

并购市场卓越领先 立足中国辐射全球 000676智度投资并购重组案例解析 2015年10月10日 澜山君 1 案例：000676智度投资 智度投资：公司前身系河南思达电子仪器有限责任公司,主营仪器仪表， 于1996年12月24 日在深圳证券交易所上市交易。 公司于2015 年1月30 日，中文名称:河南思达高科技股份有限公司,变更 为智度投资股份有限公司 智度投资历史演变 年份 公司名称 控股股东 1996年12月2009年10月 河南思达 思达发展 2009年10月—2014年12月 思达高科 正弘置业 2014年12月至今 智度投资 智度德普（有限合伙） 从智度投资的历史演变来看，公司本身共经历二次控股股东变更和资本 运作，案例分析将聚焦在并购策划、资产收购、财务表现等方面，重点在第 二次资本运作。 2 案例：000676智度投资资本运作图 2009年10月 •4.2亿元现金，获得29.24%股份 获得上市公司控 •大股东由思达发展变成正弘置业 制权 2014年11月 •筹划重大事项，停牌价8.17元，市值26亿 重大事项停牌 2014年12月31 日 •6.3亿元转让20.03%股份，保留10.02%股份 转让部分股份 •大股东由正弘置业变成 “智度德普”有限合伙 2015年9月23 日 •作价30亿元，“定增+现金”收购4家 移动互联网公司股权，未来3年承诺 公布重大资产重 利润为3.25亿、4.27亿、5.08亿. 组预案 •截止10.23 日， 2015年10月9 日 股价23.32元， 公司股票复牌 •总市值73亿 3 第一次资本运作：正弘置业 •买壳：正弘置业从大股东思达发展手中获得29.24%股权，耗资4.2亿 2009年 •整合资产：出售上市公司旗下项目股权，扭亏为盈，保壳成功 2010年 •保壳：公司拆迁补偿获利，扭亏保壳再次成功， 2013年 •卖壳：转让上市公司20.03%股权（售价6.3亿）给智度投资 2014年 2015年 •择机套现：定向增发注入资产，最大化手中10%股份的盈利性