期权基础与交易实务.pdf

期权基础与交易实务 期权推进组 2013.11.13 定义 交易 简单 提 类型 实务 策略 纲 1 2 3 定义 英文 将“选择权” 为获得权利 期权 选择权 Options 视作商品 需支付金钱 夫妻计划买房 约定价格 支付定金，按照约定价格购买 定义 买方向卖方支付一定费用后，有权利在特定的期间， 以特定的价格买入或卖出一定数量的特定资产。卖方需 履行相应义务 一定的费用即权利金 权利是有效期的，到期作废 买方有权利，卖方有义务 特定的价格即行权价格 特定的资产可以是股票、债券、指数、商品期货 定义 期货合约 场内交易的标准化远期合约 期权合约 在将来某日做决定的权利 看涨期权 决定将来是否买入的权利 看跌期权 决定将来是否卖出的权利 期权、期货区别 区别 期货 期权 使用目的 锁定价格 建立价格上限和（或） 价格下限 权利/义务 义务必须满足或通过反 期权买方可选择行使权 向交易了结 利或放弃权利 资金收付 没有现金在买卖双方划 期权买方须向卖方支付 转 权利金 保证金要求 需要向结算机构交纳 买方无需交纳保证金 卖方需交纳保证金 股票式结算 以￥65/股的价格买入100股股票 投入成本= 100 x ￥65 = ￥6,500 股票价格上升至￥75 利润= 100 x (+ ￥10) = + ￥1,000 （未实现） 以￥75/股的价格卖出持有股票 利润= 100 x (+ ￥10) = + ￥1,000