机械设备行业深度报告：NB~IoT开启商业化元年,有望打开我国智能仪表市场空间.pdf

[Table_Summary] NB- IoT开启商业化元年，有望打开我国智能 仪表市场空间 行业深度报告 行业研究 方正证券研究所证券研究报告 机械设备行业 2017.03.26/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 核心观点：NB- IoT开启商业化元年，我国智能仪表行业发展迎 首席分析师： 吕娟 执业证书编号： S1220517020002 来新机遇 TEL: 021 NB- IOT优势明显，随着技术不断进步，2017 年有望成为商业化 E-mail： lvjuan@ 启动之年：NB- IoT作为 IoT领域一个新兴的技术，优势明显， 2016 年6 月，NB- IoT 技术协议获得了国际组织3GPP 通过。标 [Table_Author] 联系人： 吕娟 准化工作的成功完成也标志着NB- IoT 即将进入规模商用阶段。 TEL ： 021 同时随着华为等通信企业在 NB- IOT 领域技术的不断突破， E-mail ： lvjuan@ NB- IOT 模组成本有望进一步降低，伴随着 2017 年三大运营商 重要数据： 商用试点，2017 年或成为 NB- IoT 商用元年，而智慧城市作为 [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 301 物联网下游应用超过万亿规模的大市场，将借此契机迎来加速 总股本(亿股) 2444.30 发展的黄金期。 销售收入(亿元) 4862.87 NB- IOT为智能仪表行业打开新的机遇：仪表行业的优质企业利 利润总额(亿元) 222.34 用自身技术、资金优势同华为等合作，共同推进NB- IoT仪表的 行业平均PE 212.47 研发生产。随着2017 年NB- IoT智慧水务在深圳正式规模商用， 平均股价(元) 23.74 我们认为2018 年可以进入大规模商业化阶段。而那些优质企业 有望凭借自身的优势，事先抢占NB- IoT仪表市场。同时随着国 行业相对指数表现： 家制定的阶梯定价政策的推进，智能仪表行业有望持续升温。 [TABLE_QUOTEINFO] 技术升级叠加政策推进，智能仪表行业迎来新的发展机遇。 23% 70000 智能水表渗透率低，有望快速发展：2015 年我国智能水表总产 60000 量1500 万台左右，但是渗透率仍然较低，仅为18.2%。受益于 18% 50000 智能水务、智慧农业节水发展战略的推进，乐观预计到2020 年 13% 40000 我国智能水表渗透率达到 50%，未来五年我国智能水表市场空 30000 8% 间将达310 亿元。 20000 3% 10000 “煤改气”持续推进，智能燃气表需求有望释放：受益于“煤 -2% 0 改气”政策持续推进，我国天然气消费快速增长，智能燃