申银万国-全周期战略布局研究系列报告(天然气篇)之十：国际化天然气巨头和油服公司主导上游勘探开采领域.pdf

观 报 告 专题研究 2012 年7 月19 日 国际化天然气巨头和油服公司主导上 国 内 游勘探开采领域 经 济 基于全球型本土化的中国资源全周期战略布局研究系列 报告（天然气篇）之十 相关研究 l 根据美国《石油情报周刊》2010 年12 月6 日公布的2009 年世界石油天然 《以史为镜：世界天然气产业发展的 六个阶段》7 月6 日 气公司排名，天然气储量和天然气产量位居前列的主要是国家石油天然气 证 《储备、生产、消费、价格与贸易： 券 五维视角下世界天然气产业朝何处 公司和以埃克森美孚、壳牌、BP、雪佛龙、道达尔、康菲为代表的超级油 研 去？》7 月9 日 究 《多层垄断的中国天然气产业正处在 气公司。我们认为，这些公司在世界天然气勘探开采领 ，居于主导地位。 报 发展期》7 月10 日 告 《中国获取海外天然气资源的26 个目 标国和11 家目标公司》7 月11 日 l 我们在此前的报告中介绍，油田服务业是指为石油天然气勘探与生产所进 《天然气国际贸易具有明显的地 性》7 月12 日 行的专门性工程、技术服务的产业。因此，除了一体化的国际石油巨头外， 《积极建设天然气战略储备正当其 国际油服巨头同样依靠掌握核心技术，在天然气勘探开采领 占有举足轻 时》7 月13 日 《国际天然气价格中的金融因素有二 重的地位。 至三成》7 月16 日 《价改、现货、期货：中国获取天然 气资源定价权的三大工具》7 月17 日 《中国建设天然气跨国运输体系任重 l 按照彭博2012 年2 月1 日提供的市值数据，我们选出世界前十大油服公司， 道远》7 月18 日 分别是：斯伦贝谢、哈利伯顿、Transocean、美国国民油井、意大利萨伊 wwwww1 博姆股份有限公司、贝克休斯、Seadrill、Weatherford 国际有限公司、中 海油服、Boble 公司。通过观察 10 大国际油服巨头的股权结构可以发现， 他们的股权主要集中在美欧国家手中，不过他们的股权集中度都较低， 有利于中国机构介入。 l 我们在此前的报告中介绍，除中海油在体制改革过程中率先将工程服务公 证券分析师 司分离上市外，国内大部分油田服务公司仍作为两大油集 内部的存续企 蒋健蓉 A023051104002 1 ji angjr@ 业存在。而在政策的支持下，“十二五”期间国内油服公司 “走出去”步伐 将有所加快。 研究支持 罗云峰 luoyf@ l 目前，中石油、中石化分拆旗下油服业务的概率不大，中海油下属的三家 联系人 油服公司是国内主