程式交易方法与实务应用_1_3.pdf

程式交易 方法與實務應用 2013/3/22 姜林傑祐 1 KUAS 碩士論文口試 Page 2 PFHSM 交易優勢彙整(利基)  專欄( 可能不適合交易的人)  專欄( 回應網友「論優勢」的討論) 2013/3/22 姜林杰佑 3 以程式交易實現速度優勢 (1) 看似隨機 ，放大來看，可看到調整 過程 ，看到 機會 必須看得快 、算得快 ，才吃得 到 Page 4 以程式交易實現速度優勢 (2) 交易頻率越高 潛在收益越高 低頻市場的市場效率 在高頻市場中消失可預測性增加( ) Page 5 以程式交易實現速度優勢 (3) 台灣期貨市場的實證 篩選 2009/6/ 1~2012/7/31台指逐筆交易資料 (共794 交易日) 產生不同頻率定頻K線 ，從 1秒 、5秒 、10秒 、15秒 、20秒 、30秒 、 45秒 、1分、1.5分、2分、3分、4分、5分、6分到10分 計算每日潛在收益 累計當日( K線開收價差) 計算不同頻率下 794天的平均潛在收益 實證結果 2013/3/22 姜林杰祐 6 以程式交易實現速度優勢 (4) 台灣期貨市場的實證 篩選 2009/6/ 1~2012/7/31台指逐筆交易資料 (共794 交易日) 產生不同頻率定頻K線 ，從 1秒 、5秒 、10秒 、15秒 、20秒 、30秒 、 45秒 、1分、1.5分、2分、3分、4分、5分、6分到10分 計算不同頻率下的漲跌序列 ，以連檢定(Runs Test)檢驗隨機性 「…漲 、漲 、漲 、跌 、跌 、跌 、跌 …」不具隨機性動能策略( ) 「…漲 、跌 、漲 、跌 、漲 、跌 、漲 …」也不具隨機性買跌賣漲策略( ) 至於 「…漲 、跌 、跌 、漲 、跌 、漲 、漲 、跌 …」由連檢定決定? 計算不同頻率下 794天的隨機性平均潛在收益 實證結果 2013/3/22 姜林杰祐 7 以程式交易實現速度優勢 (5) 套利、價差 、造市 等交易關鍵在速度優勢 案例—惟快不破 ，大家看得到只有少數人吃得到 回測陷阱 ，交易單可能拿不到或拿不好 當 5檔委買賣( 量瞬間大於) 5檔委賣買( 量) ，則 … 但如何吃得到 交易簿上的資訊意涵 交易簿資訊還包括內外盤成交