第2章_财务管理的基础概念——货币时间价值.pdf

第2章财务管理的基础概念 ——时间价值 第1节 时间价值 拿破仑的玫瑰花诺言 1797年3月,拿破仑在卢森堡第一国立小学演讲时说： “为了答谢贵校对 我，尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待，我不仅今天呈上一束玫瑰花，并且 在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我将亲自派人送给 贵校一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”卢森堡将 这位 “欧洲巨人与卢森堡孩子亲切、和谐相处的一刻”载入他们的史册。拿 破仑后来没有兑现承诺。 1984年底，卢森堡向法国提出 “违背赠送玫瑰花”诺言的索赔：要么从 1797年起，用3路易作为一束玫瑰花的本金，以5厘复利计息全部清偿这笔玫 瑰案；要么法国政府在法国各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。 法国政府原准备不惜重金赎回拿破仑的声誉，但电脑计算的结果显示： 原本3路易的许诺，本息竟高达1 375 596 法郎。最终，法国政府答复： “以后，无论在精神上还是在物资上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的 中小学教育事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫 瑰花信誉。”这一措辞最终得到了卢森堡人民的谅解。 主要内容及教学要求： 时间价值的概念（理解） 复利终值和现值的计算（掌握） 年金终值和现值的计算（掌握） 时间价值计算中的几个特殊问题（理解） 一、时间价值的概念 时间价值的概念 一定量的货币在不同时点上价值 量的差额。其实质是货币周转使用后 的增值额。通常情况下，相当于没有 风险和没有通货膨胀条件下的社会平 均利润率。 二、对时间价值的理解 货币时间价值有两种表现形 式：相对数和绝对数。 不同时点上的货币只有借助时 货币的 间价值换算为同一时点的价值 时间价值 ，才能汇总、比较和分析。 对企业财务管理来说，货币 时间价值是企业投资应该获 得的最低报酬。 三、时间价值的计算 未来一 资金未来的价 笔资金 时间价值 值，又称本利 现在的 现在 未来 和。 价值。 现值 终值 单利 复利 年金 将本金所生利息 等额、定期的 加入本金再计息 系列收支款项。 （利滚利）。 单利与复利 140 120 值 终100 80 的 单利 钱 60