经管期权部-期权实用操作策略介绍.pdf

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期权实用操作策略介绍 经纪管理总部 期权业务部 2016年7月 A GROUNDSWELL OF WISDOM AND A GALAXY OF WEALTH 引子 股票质押 融资融券 T R S 非银资金池 分级基金 私募债 交易型货币基金 小公债 A B S 量化/结构化 创业板 新三板 沪港通 期权 这些年,创新的融资、投资产品越来越多! 2 一、期权是什么?有什么用? 3 什么是期权 期权  期:未来 是投资者约定在未 来买入或卖出某项  权:权利 资产的权利。 认购:买入资产 认沽:卖出资产 4 什么是期权 认购期权/看涨期权 :花2万元买一个权利,约定一年后可以确定以 100万元买房,到期不论市场怎样都有权利以100万元买到房,如果房 价低于100万元,可以放弃权利。 认沽期权/看跌期权 :花5万元买一个权利,约定一年后可以确定以 120万元卖房,到期不论市场怎样都有权利以120万元把房子卖掉,如 果房价高于120万,可以放弃权利。 非对称性 保险 交易 5 什么是期权 期权交易——一个直观的例子 放在股市里,假设不考虑交割,买期权就像买彩票,假设有一个彩 票公司可以卖出如下彩票(权利): 1. 假设现在上证综指2900点,花20元买个彩票,到7月29 日收盘时, 点位超过2900点,超1点给1块钱,超多少给多少 ,低于2900点作废。 假设最终2975点,得到75块。(认购期权/看涨期权) 2. 假设现在上证综指2900点,花20元买个彩票 ,到7月29 日收盘时, 点位低过2900点 ,

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