股指期权的基本应用.pdf

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2017-09-23 发布于湖北
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股指期权的基本应用

2014/2/19 股指期权的基本应用 EMAIL: zlzheng@ 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange 目录  套利 • 利用绝对定价偏差套利 • 利用相对定价偏差套利  套期保值 投机 构造结构性产品 提供金融工程解决方案 - 2 - 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange 1 2014/2/19 一、套利 3 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange （一）利用绝对定价偏差套利 4 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange 2 2014/2/19 现象1 ：VIX与SP500已实现波动率（1990.1－2011.12）为什么？现象期权太贵如何利用？＝风险溢酬（合理）＋情绪（不合理） 5 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange 实践问题：如何制定交易策略？ 套利方法1 ：土办法 策略1：卖空put，用国库券全额担保（PUT) 策略2 ：卖空call ，用全额股票担保(BXM)  Benchmark • SP500 总收益指数 • 买虚值看跌、卖虚值看涨、全额股票担保（CLL） 6 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange 3