通货膨胀目标制是否有效_来自合成控制法的新证据_苏治.pdf

胀 苏 治 胡 ： 货膨 目标制 有效？ 、 迪 通 是否 通货 膨 腺 ａ 栋喇 足番 嗜 致ｒ —— 法 新证 来 合 控制 的 据 成 苏 治 胡 迪 提 ｉ ｆｌ ｉ ｔ ｔｉ ＩＴ 一 内容 要 ： 通货 胀 目 制 （ ｎ ａｔ ｏ ｎ ａｒ ｅ ｎ 是 项 追 长 定 的 币 膨 标 ｇ ｇ， ） 求 期价格稳 货 政 目 前 二 通 否 至 策框架， 被 十 多个 国 家采用 。 界 胀 目 制 是 有 效 存在分歧。 以 学 对 货膨 标 今 往 的政 价方 法可 能 误及 内 题 一种 策评 存在样本选择偏 政策 生 性 问 ， 本文 应 用 较 新 的 非实 验评估方 法——合成控 制 法 5 1 个新兴 国家 1 9 8 0 年至 2 0 1 2 年 的通货 胀率进行 ， 对 膨 了 研 Ｉ Ｔ 示 究 ， 评 估 了 对新兴 市场 国 家通货 膨胀率 的 影 响 。 结果 显 ： 合成 控 制 法通过对 多 个控 制 象加权 模拟 目 况 定 Ｉ Ｔ 对 以 标 国政策 实施前 的情 ， 比传统方 法更为 客观地 量评估 在不 同 新 兴 市 场 国 家 的 效果 ＩＴ 施 国 的 通胀率 明 显 低 同 期 假设其不 实施 ＩＴ 时 的 通胀 政 策 ； 实 于 且波 小 率 ， 动 更 ， 即使在 生 冲 击下 ， 通胀 长 幅 也 明 显 更 。 目 国 不 全具 外 其 增 度 窄 前我 尚 完 备 施通 膨胀 目 制 的 提 件 一些新 市场 家 的 成 功 验 为 我 实 货 标 前 条 ， 兴 国 经 可 国 货 币 政策框 架 的 完善和 币 政 的 制 定提供借鉴。 货 策 关键 ： 通货 胀 目 词 膨 标制 合成控 制 法 货 币 政策 一、 引言及文献综述 2 0 世纪 7 0 至 8 0 年代， 世界资本市场发展 速， 金融创新层 出不 ， 不再稳定， 历