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一、境外上市概况 二、境外“首发”（IPO）中的主要法律问题 三、境外上市（IPO）中律师的作用和服务 四、 如何准备并创造境外上市条件 五、中银律师事务所介绍 一、境外上市概况 (一) 境外上市现状 二、 境外首次公开发行的主要法律问题 二、 境外首次公开发行的主要法律问题 （一）IPO中涉及的管辖法律 （二）IPO中涉及的中国法律法规 （三）IPO中涉及的审批备案手续 （四）IPO中涉及的主要法律问题 1??主要条件 2??产业限制 3??关联交易 4 同业竞争 5??拟上市股份公司的独立性等 （五）?其他境外上市方式中可能涉及的问题 1 以股权作为出资在上市和并购中的意义 2 自然人投资者作为外资企业股东在境外上市和购并审批中要 注意的问题 1、主要条件 2、产业限制 3、关联交易 4、同业竞争 5、拟上市股份公司的独立性等 禁止外商投资产业（列举可能涉及的禁止行业） 一、农牧业1、我国稀有的珍贵优良品种的养殖、种植（包括种植业、畜牧业、水产业的优良基因）2. 转基因植物种子生产、开发 二、采掘业如稀土勘查、开采、选矿三、金融、保险业期货公司四、社会服务业1．社会调查2．博彩业（含赌博类跑马场）3．色情业 五、文化艺术及广播电影电视业1．图书、报纸、期刊的出版、总发行和进口业务2．新闻机构3．电影发行公司4．广播电视节目出版及播放公司 依据2004年的《外商投资产业指导目录》 何为关联交易？ （各上市地可能会有差异） 拟上市公司及其持有50%以上股权的单位与各关联方之间发生的生产经营、资产、投资、债务等方面的交易。 关联方 （1）控股股东及对其有实质影响的法人或自然人和控股股东所控制 或参股的企业； （2）持有公司5%以上股权的股东或其直接控股的企业； （3）公司董事、监事和高级管理人员或与前述人员关系密切的家庭 成员(年满18岁的子女、父母、兄弟姐妹、配偶)及所直接控股的企业。 （4）其他 （中国财政部1997年5月22日颁布的《企业会计准则—关联方关系及其交易的披露》及其问题解答） 关联交易范围主要包括： （1）购销商品，提供或接受劳务； （2）买卖或转让资产或股权或技术； （3）各种形式的委托经营等； （4）与关联方合作投资企业或项目，或合作研究与开发； （5）提供资金或担保； （7）各种形式的许可或代理； （8）其他。 如何解决关联关系问题 1、“避免或减少关联交易”，上市前重组以避免或减少关联交易，尤其是与控股股东及其下属机构的关联交易； 2、“解决关联交易问题”，即根据“三公原则”（公开、公平、公正），按照市场独立第三方的公允标准对关联交易进行定价和交易； 3、依照上市地法律规定，制定关联交易的内控制度和表决制度。 什么是同业竞争 同业竞争是指拟上市公司的主要业务与实际控制人及其控制的法人从事相同或相似业务的情况。 如何判断是否构成同业竞争 分别从业务性质、客户、产品或劳务的可替代性、市场差别等方面来判断是否构成同业竞争。 如何解决同业竞争问题 （1）“避免同业竞争”订立避免发生同业竞争的协议，并在股东协议 和公司章程等中做出规定；同时应采取措施保证在后续经营和发 展中不会产生新的同业竞争。 （2）“解决同业竞争”对已有同业竞争，将有竞争业务集中到公司， 或将竞争业务转让给无关联的第三方或公司放弃与竞争方存在 同业竞争的业务。 1、业务独立； 2、资产独立； 3、人员独立； 4、机构独立； 5、财务独立等。 自然人投资者作为外资企业股在境外上市和外资并购中要注意的问题 2005年1月24日国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于完善外资 并购外汇管理有关问题的通知》（汇发[2005]11号）。 1、对于境内居民拟在境外设立公司的，需经发改委审批和办理外汇登记手续。 2、未经国家外汇管理局核准，境内居民不得以其拥有的境内资产或股权为交易对价取得境外企业股权及其他财产权利。 三、境外上市（IPO）中律师的作用 （一）不同客户，律师作用不同 （二）律师的作用 （三）律师的主要工作和服务??? 经委托律师可担任发起人、承销商、其他中介机构的律师。 服务客户不同，律师的作用也不同。 境内外律师协同提供法律服务，分别负责不同的法律事务。 8、协助办理公司的设立、登记、备案等手续，并向