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首次公开发行上市（IPO）的主要工作阶段 改制设立 1 2 3 4 5 上市辅导 制作材料 发行核准 发行上市 改制设立 设立方式 出 资 规范运作 发起人出资 到位和产权 过户情况 企业业绩 能否 连续计算 改制过程中 相关行为的 规范性 上市辅导、规范运作 辅导过程中 需要关注的问题 日常经营的 规范运作问题 纳税和补贴 收入的问题 募集资金 投向的问题 财务的问题 法人治理 结构的问题 企业内部融资策划 南昌市金融服务中心 商业信用融资 票据贴现融资 资产典当融资 优点 10.2 基本概述 企业内部融资是指企业筹集内部资金的融资方式，企业内部融资属于企业的自有资金。 企业的融资过程多始于内部融资，企业利用自身资源优势和市场机会，通过科学完善的管理手段，组织采购、生产、销售和获得利润等一系列生产经营过程，然后在此基础上实现企业内部融资，完成资本的初始积累，靠自有资金实现滚动发展。 内部融资是企业有较大的自主性，几乎不受外界的影响和制约，因此成为企业的首选。 融资成本最低 不发生融资费用 提升企业获取信用能力 缺点 受某些股东限制 影响今后外部融资 影响企业证券市场形象 企业内部融资 留存余额融资 应收帐款融资 从另外一个角度看，中小企业留存盈余融资的过程，也是企业进行股利分配的过程 特点 留存盈余是企业缴纳所得税后形成的，其所有权属于股东。企业利用留存盈余融资，对税后利润进行分配，确定企业留用的资金数额，为企业从内部取得融资，并为投资者的长远增值目标提供服务。 融资成本低 风险小 方便自主 留存盈余融资（股利分配） 企业如何进行留存盈余融资，主要取决于其股利分配政策的制定。 从企业的发展阶段来看，留存盈余融资是企业在创业成长阶段的首选融资方式。 利润分配项目 股利分配 企业向股东分派股利，是企业利润分配的一部分。 涉及内容包括：?股利支付程序中各日期的确定 ?股利支付比率的确定-----可能对公司股票价格产生影响 ?支付现金股利所需资金的筹集方式的确定 盈余公积金 公益金 股利 3、股利（向投资者分配的利润） 含义：公司向股东支付股利（向投资者分配利润）要在提取盈余公积金和公益金之后。 ?“无利不分”原则：股份有限公司原则上应从累计盈利中分派股利，无盈利不得支付股利。 ?公司用盈余公积金弥补亏损后，为维护其股票信誉，经过股东大会特别决议，可用盈余公积金支付股利，但支付股利后留存的法定盈余公积金不得少于注册资本的25%。 利润分配项目 1、盈余公积金 含义：从净利润中提取形成，用于弥补公司亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。包括法定盈余公积金和任意盈余公积金 法定盈余公积金：按税后净利的10%提取，但盈余公积金累计达到公司注册资本的50%时，可不再得提取。 任意盈余公积金：由公司股东会根据需要决定是否计提以及提取的比例。 2、公益金 含义：公益金也是从净利润中提取形成的。专门用于职工集体福利设施建设。 公益金按照税后利润的5%~10%的比例提取而成。 利润分配程序 计算可供分配的利润 计提法定盈余公积金 计提任意盈余公积金 计提公益金 向股东支付股利 可供分配利润=本年净利润（或亏损）+年末未分配利润（亏损） 负数——停止分配 正数——后续分配 计提比例10% 计提基数=本年税后净利润-年初累计亏损 注意：计提基数不是可供分配的利润 计提比例5%~10%，计提基数同上 注意：若公司违反上述利润分配顺序，在抵补亏损和提取法定盈余公积金、公益金之前向股东分配利润的，必须将违反规定发放的利润退还公司 股利支付的程序 股利支付程序 顺序 内容 说明 1 股利宣告日 公司董事会将股东大会通过本年度利润分配方案的情况以及股利支付情况予以公告的日期 2 股权登记日 有权领取股利的股东资格登记截止日期。凡在股权登记日这一天在册的股东才有资格领取本期股利，而在这一天以后在册的股东，即使是在股利支付日之前买入的股票，也无权领取本期分配的股利 3 除息日 也称除权日，是指股利所有权与股票本身分离的日期，即将股票中含有的股利分配予以解除，即在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利。我国上市公司的除息日通常是在登记日的下一个交易日 4 股利支付日 向股东发放股利的日期 股利支付方式及股利政策的类型 股利支付方式 现金股利 财产股利 负债股利 股票股利 以现金支付的股利，是股利支付的主要方式。必须要以累积盈余而且要有足够的现金 以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司拥有的其他企业的有价证券作为股利支付给股东 公司以负债支付的的股利，一般是以公司的应付票据支付给股东